时光机 · 国债 · 1980–2026
如果你在1980年投资$1,000投资美国10年期国债
逐月数据，按各日期当时的美元和今天的美元，含途中的最大回撤，以及同样的钱投到其他资产的情况。
$19,000
每年+3.2%，实际
这就是在1980年1月投入投资美国10年期国债的$1,000在截至2026年10月的价值。在此期间物价上涨4.32倍，因此其购买力增长4.41倍：扣除通胀后每年3.2%，扣除前为6.5%。
倍数
×19
扣除通胀后×4.41
每年
6.5%
扣除通胀后3.2%
途中最大回撤
−25.2%
2020年7月 – 2023年10月
此后的物价
×4.32
1980年的$1,000 = 今天的$4,320
按今天的美元按各日期当时的美元
同样的钱投到别处在同样的年份里，它会变成$217,000 投资标普500, $6,080 投资黄金（按今天的美元计算）。以现金持有，其购买力下降76.8%。
途中下跌了25.2%从2020年7月的$23,200到2023年10月的$17,400，按当时的美元计算。
恒定的10年期债券与席勒的数据一样，每月买入一只新的10年期国债并卖出旧的，票息再投资；收益率为月平均值。若只持有一只债券至到期，走势会有所不同。
不含税费这些数字忽略了税费、佣金和买卖价差：真实的投资者到手的会少一些。
同样的$1,000投到其他资产，1980年1月 – 2026年10月
| 资产 | 2026年10月的价值 | 购买力 | 每年，实际 | 最大回撤 |
|---|---|---|---|---|
| 含股息的标普500 | $217,000 | ×50.2 | 8.7% | −49.0% |
| 美国10年期国债 | $19,000 | ×4.41 | 3.2% | −25.2% |
| 黄金 | $6,080 | ×1.41 | 0.7% | −62.1% |
| 藏在床垫下的现金 | $1,000 | ×0.23 | −3.1% | 0.0% |
一次性投入，按今天的美元；实际指扣除通胀后。 来源：Robert J. Shiller（标普500、债券、通胀）。 来源：世界银行（黄金，CC BY 4.0）。
逐年数据
| 日期 | 价值 | 按今天的美元 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 1980年1月 | $1,000 | $4,320 | |
| 1981年1月 | $1,010 | $3,890 | 0.7% |
| 1982年1月 | $1,030 | $3,680 | 2.8% |
| 1983年1月 | $1,480 | $5,090 | 43.2% |
| 1984年1月 | $1,540 | $5,070 | 3.9% |
| 1985年1月 | $1,770 | $5,630 | 15.0% |
| 1986年1月 | $2,250 | $6,890 | 27.1% |
| 1987年1月 | $2,790 | $8,440 | 24.3% |
| 1988年1月 | $2,720 | $7,890 | −2.6% |
| 1989年1月 | $2,890 | $8,010 | 6.2% |
| 1990年1月 | $3,330 | $8,780 | 15.3% |
| 1991年1月 | $3,650 | $9,120 | 9.7% |
| 1992年1月 | $4,250 | $10,300 | 16.3% |
| 1993年1月 | $4,700 | $11,100 | 10.5% |
| 1994年1月 | $5,300 | $12,200 | 12.8% |
| 1995年1月 | $4,910 | $11,000 | −7.3% |
| 1996年1月 | $6,110 | $13,300 | 24.4% |
| 1997年1月 | $6,080 | $12,800 | −0.5% |
| 1998年1月 | $6,990 | $14,500 | 15.0% |
| 1999年1月 | $7,840 | $16,000 | 12.2% |
| 2000年1月 | $7,160 | $14,200 | −8.7% |
| 2001年1月 | $8,500 | $16,300 | 18.7% |
| 2002年1月 | $9,010 | $17,100 | 6.0% |
| 2003年1月 | $10,200 | $18,900 | 13.2% |
| 2004年1月 | $10,500 | $19,100 | 3.1% |
| 2005年1月 | $10,900 | $19,200 | 3.7% |
| 2006年1月 | $11,200 | $19,000 | 2.7% |
| 2007年1月 | $11,400 | $19,000 | 2.1% |
| 2008年1月 | $13,000 | $20,700 | 13.6% |
| 2009年1月 | $14,900 | $23,700 | 14.8% |
| 2010年1月 | $13,900 | $21,500 | −6.9% |
| 2011年1月 | $14,700 | $22,400 | 6.1% |
| 2012年1月 | $17,100 | $25,300 | 16.2% |
| 2013年1月 | $17,500 | $25,500 | 2.3% |
| 2014年1月 | $16,500 | $23,600 | −5.9% |
| 2015年1月 | $18,400 | $26,400 | 11.8% |
| 2016年1月 | $18,400 | $26,100 | 0.2% |
| 2017年1月 | $18,200 | $25,200 | −1.3% |
| 2018年1月 | $18,400 | $24,900 | 1.0% |
| 2019年1月 | $18,700 | $25,000 | 1.8% |
| 2020年1月 | $20,800 | $27,000 | 11.0% |
| 2021年1月 | $22,300 | $28,600 | 7.3% |
| 2022年1月 | $21,200 | $25,400 | −4.8% |
| 2023年1月 | $18,700 | $21,000 | −11.9% |
| 2024年1月 | $18,600 | $20,300 | −0.5% |
| 2025年1月 | $18,500 | $19,600 | −0.5% |
| 2026年1月 | $20,000 | $20,600 | 7.9% |
| 2026年10月 | $19,000 | $19,000 | −4.7% |
更多情景
计算方法
- 计入哪些资产。标普500：每月股息再投资的指数（罗伯特·席勒的数据；1957年之前为重建数据，见标普500页面）。国债：每月新买入的10年期美国政府债券，票息再投资（席勒的债券回报）。黄金：世界银行的月平均价格。比特币和以太币：Coin Metrics在每月最后一天的价格。现金：放在家里的美元，没有任何收益。
- 按月计算。资金按当月价值投入，结果按结束月的价值读取。席勒的标普500价格、债券收益率和黄金均为月平均值，会抹平月内的波动：实际的高点和低点要更极端一些。
- 最大回撤是期间内从高点到之后低点的最大跌幅，使用月度数值；“实际”还计入通胀。月内的下跌看不到。
- 今天的美元即2026年10月的美元：数值乘以从其日期到2026年10月的美国消费者价格涨幅（CPI-U；1913年之前为沃伦和皮尔逊的重建数据）。“实际”回报是扣除这一通胀后的回报。
- 不含税费和买卖价差。真实的投资者要支付佣金、基金费用，以及股息、票息和收益的税款，因此实际到手的比这里所示的要少。
- 初步数据。自2026年7月起的标普500股息按最近已知的数值估算。 席勒对最新月份的说明：Oct price is Oct 2nd close; Sept/Oct CPI estimated; Oct GS10 is Oct 2nd value。