Індекси · Казначейські облігації США · щомісяця з 1871 року
Державні облігації США з 1871 року
Скільки принесли 10-річні казначейські облігації США з реінвестованими відсотками за даними Роберта Шиллера: у доларах, як котирувалися, а за перемикачем — з поправкою на інфляцію. З дохідністю з 1871 року та довгими падіннями, які спричинила інфляція.
Модельна 10-річна казначейська облігація, яку купують щомісяця за дохідністю цього місяця, за даними Роберта Шиллера. Без комісій і податків.
Споживчі ціни за ті самі роки зросли у ×26,9.
жов 2025 → жов 2026, як котирувалися. Рекорд: лип 2020.
Середня з 1871. Найвища 15,32% (вер 1981), найнижча 0,62% (лип 2020).
січ 1941 → вер 1981; рекорд повернувся в сер 1986, через 45,6 років
Скільки сьогодні, з поправкою на інфляцію, коштував би $1 000, вкладені в 10-річні казначейські облігації у січні 1941? Машина часу відповість для будь-якої дати.
Відкрити Машину часу$37,5 з поправкою на інфляцію за 155 роківЗ січні 1871 року $1 у 10-річних казначейських облігаціях з реінвестованими купонами перетворився на $1 009 у доларах, як котирувалися (4,5% на рік), і на $37,5 з поправкою на інфляцію (2,4% на рік). Той самий $1 в S&P 500 з реінвестованими дивідендами перетворився на $44,2 тис. з поправкою на інфляцію.
Втрачено 58,2% з поправкою на інфляцію, 1941–1981Від січні 1941 до вересні 1981 інфляція й зростання ставок скоротили купівельну спроможність облігацій на 58,2%, тоді як індекс у номінальному вираженні змінився на +176,1%. До цього рівня з поправкою на інфляцію вони повернулися лише в серпні 1986, через 45,6 років після піку.
Втрачено 25,2% у номінальному вираженні, 2020–2023Найглибше падіння в доларах: від липні 2020 до жовтні 2023, коли дохідність 10-річних облігацій зросла з 0,62% до 4,80%; з поправкою на інфляцію втрачено 37,0%. Індекс ще не повернувся до свого рекорду: у жовтні 2026 він був на 17,9% нижче.
Сукупна дохідність з 1871 року
У що перетворився $1 у 10-річних казначейських облігаціях з відсотками, реінвестованими щомісяця, поряд зі споживчими цінами (червона лінія). Зростання дохідності тисне на ціни облігацій, а її падіння їх підіймає; відсотки надходять у будь-якому разі.
Падіння на 20% і більше з поправкою на інфляцію
Кожного разу, коли інфляція та зростання ставок забирали 20% і більше купівельної спроможності 10-річних казначейських облігацій, рахуючи від рекорду з поправкою на інфляцію. У доларах, як котирувався, індекс так сильно падав 1 раз: 2020–2023.
| Пік | Мінімум | Падіння з поправкою на інфляцію | У доларах, як котирувалися | Падало | Повернення до піку, з поправкою на інфляцію |
|---|---|---|---|---|---|
| вер 1915 | чер 1920 | −44,4% | +15,0% | 4,8 років | січ 1927через 11,3 років |
| січ 1941 | вер 1981 | −58,2% | +176,1% | 40,7 років | сер 1986через 45,6 років |
| кві 2020 | жов 2023 | −37,3% | −24,8% | 3,5 років | ще нізараз −37,0% від пікупоки що 6,5 років |
Падіння починається від рекорду й рахується від позначки 20% нижче нього; рекорд відновлено в перший місяць над ним. «У доларах, як котирувався»: ті самі місяці без поправки на інфляцію. Дані: Robert J. Shiller, Єльський університет · інфляція: CPI США, дані Шиллера.
Дохідність 10-річних облігацій з 1871 року
Дохідність 10-річної казначейської облігації США: середня за місяць з квітні 1953; до того — одне історичне значення на рік для довгострокових державних облігацій, як їх зібрав Шиллер, з’єднані прямими лініями. Пік становив 15,32% у вересні 1981, дно — 0,62% у липні 2020; середня з 1871 — 4,5%. Дохідність — це ставка, тому перемикач інфляції її не змінює.
Прибутковість по календарних роках
З реінвестованими відсотками, від одного грудня до наступного, у доларах, як котирувалися, і з поправкою на інфляцію, з дохідністю 10-річних облігацій у грудні.
| Рік | Дохідність 10-річних, грудень | Сукупна дохідність | З поправкою на інфляцію | Споживчі ціни |
|---|---|---|---|---|
| 2026* | 5,24% | −4,9% | −8,2% | +3,6% |
| 2025 | 4,14% | +6,5% | +3,7% | +2,7% |
| 2024 | 4,39% | +1,1% | −1,7% | +2,9% |
| 2023 | 4,02% | +0,5% | −2,7% | +3,4% |
| 2022 | 3,62% | −15,0% | −20,2% | +6,5% |
| 2021 | 1,47% | −3,6% | −10,0% | +7,0% |
| 2020 | 0,93% | +9,9% | +8,4% | +1,4% |
| 2019 | 1,86% | +11,3% | +8,8% | +2,3% |
| 2018 | 2,83% | −0,9% | −2,8% | +1,9% |
| 2017 | 2,40% | +3,2% | +1,0% | +2,1% |
| 2016 | 2,49% | −0,5% | −2,5% | +2,1% |
| 2015 | 2,24% | +1,8% | +1,1% | +0,7% |
| 2014 | 2,21% | +9,0% | +8,2% | +0,8% |
| 2013 | 2,90% | −7,9% | −9,3% | +1,5% |
| 2012 | 1,72% | +4,2% | +2,4% | +1,7% |
| 2011 | 1,98% | +15,2% | +11,9% | +3,0% |
| 2010 | 3,29% | +5,8% | +4,2% | +1,5% |
| 2009 | 3,59% | −6,7% | −9,2% | +2,7% |
| 2008 | 2,42% | +19,4% | +19,3% | +0,1% |
| 2007 | 4,10% | +8,6% | +4,4% | +4,1% |
| 2006 | 4,56% | +4,1% | +1,5% | +2,5% |
| 2005 | 4,47% | +2,3% | −1,1% | +3,4% |
| 2004 | 4,23% | +4,6% | +1,3% | +3,3% |
| 2003 | 4,27% | +1,9% | +0,0% | +1,9% |
| 2002 | 4,03% | +13,9% | +11,3% | +2,4% |
| 2001 | 5,09% | +6,3% | +4,7% | +1,6% |
| 2000 | 5,24% | +14,8% | +11,0% | +3,4% |
| 1999 | 6,28% | −6,7% | −9,2% | +2,7% |
| 1998 | 4,65% | +15,3% | +13,4% | +1,6% |
| 1997 | 5,81% | +10,5% | +8,6% | +1,7% |
Попередні роки, 1871–1996
| Рік | Дохідність 10-річних, грудень | Сукупна дохідність | З поправкою на інфляцію | Споживчі ціни |
|---|---|---|---|---|
| 1996 | 6,30% | +1,9% | −1,3% | +3,3% |
| 1995 | 5,71% | +24,3% | +21,2% | +2,5% |
| 1994 | 7,81% | −7,5% | −9,9% | +2,7% |
| 1993 | 5,77% | +14,1% | +11,1% | +2,7% |
| 1992 | 6,77% | +9,7% | +6,6% | +2,9% |
| 1991 | 7,09% | +15,9% | +12,4% | +3,1% |
| 1990 | 8,08% | +7,1% | +0,9% | +6,1% |
| 1989 | 7,84% | +18,5% | +13,2% | +4,6% |
| 1988 | 9,11% | +8,3% | +3,7% | +4,4% |
| 1987 | 8,99% | −4,6% | −8,6% | +4,4% |
| 1986 | 7,11% | +24,8% | +23,4% | +1,1% |
| 1985 | 9,26% | +27,6% | +22,9% | +3,8% |
| 1984 | 11,50% | +15,3% | +10,9% | +3,9% |
| 1983 | 11,83% | +3,3% | −0,5% | +3,8% |
| 1982 | 10,54% | +36,5% | +31,4% | +3,8% |
| 1981 | 13,72% | +9,1% | +0,2% | +8,9% |
| 1980 | 12,84% | −3,5% | −14,2% | +12,5% |
| 1979 | 10,39% | +0,5% | −11,3% | +13,3% |
| 1978 | 9,01% | −0,6% | −8,8% | +9,0% |
| 1977 | 7,69% | +1,6% | −4,8% | +6,7% |
| 1976 | 6,87% | +16,8% | +11,3% | +4,9% |
| 1975 | 8,00% | +4,0% | −2,7% | +6,9% |
| 1974 | 7,43% | +2,6% | −8,7% | +12,3% |
| 1973 | 6,74% | +4,1% | −4,3% | +8,7% |
| 1972 | 6,36% | +3,0% | −0,4% | +3,4% |
| 1971 | 5,93% | +9,9% | +6,5% | +3,3% |
| 1970 | 6,39% | +17,6% | +11,4% | +5,6% |
| 1969 | 7,65% | −5,0% | −10,5% | +6,2% |
| 1968 | 6,03% | +3,1% | −1,5% | +4,7% |
| 1967 | 5,70% | −1,6% | −4,5% | +3,0% |
| 1966 | 4,84% | +3,2% | −0,3% | +3,5% |
| 1965 | 4,62% | +0,7% | −1,2% | +1,9% |
| 1964 | 4,18% | +3,8% | +2,8% | +1,0% |
| 1963 | 4,13% | +1,8% | +0,1% | +1,6% |
| 1962 | 3,86% | +5,7% | +4,3% | +1,3% |
| 1961 | 4,06% | +2,1% | +1,4% | +0,7% |
| 1960 | 3,84% | +11,6% | +10,1% | +1,4% |
| 1959 | 4,69% | −2,4% | −4,1% | +1,7% |
| 1958 | 3,86% | −2,2% | −3,9% | +1,8% |
| 1957 | 3,21% | +7,0% | +4,0% | +2,9% |
| 1956 | 3,59% | −2,2% | −5,0% | +3,0% |
| 1955 | 2,96% | −1,1% | −1,5% | +0,4% |
| 1954 | 2,51% | +3,1% | +3,9% | −0,7% |
| 1953 | 2,59% | +4,9% | +4,1% | +0,7% |
| 1952 | 2,82% | +1,5% | +0,7% | +0,8% |
| 1951 | 2,67% | +1,6% | −4,2% | +6,0% |
| 1950 | 2,55% | +0,4% | −5,2% | +5,9% |
| 1949 | 2,32% | +2,4% | +4,5% | −2,1% |
| 1948 | 2,32% | +3,4% | +0,3% | +3,0% |
| 1947 | 2,42% | +0,7% | −7,4% | +8,8% |
| 1946 | 2,25% | +1,9% | −13,8% | +18,1% |
| 1945 | 2,21% | +3,9% | +1,6% | +2,2% |
| 1944 | 2,38% | +3,4% | +1,0% | +2,3% |
| 1943 | 2,48% | +2,4% | −0,5% | +3,0% |
| 1942 | 2,47% | +2,0% | −6,4% | +9,0% |
| 1941 | 2,42% | −1,8% | −10,7% | +9,9% |
| 1940 | 1,97% | +4,4% | +3,7% | +0,7% |
| 1939 | 2,22% | +3,7% | +3,7% | 0,0% |
| 1938 | 2,38% | +4,3% | +7,2% | −2,8% |
| 1937 | 2,57% | +3,6% | +0,8% | +2,9% |
| 1936 | 2,68% | +2,6% | +1,1% | +1,4% |
| 1935 | 2,66% | +4,2% | +1,1% | +3,0% |
| 1934 | 2,82% | +5,9% | +4,3% | +1,5% |
| 1933 | 3,14% | +5,1% | +4,3% | +0,8% |
| 1932 | 3,34% | +6,3% | +18,5% | −10,3% |
| 1931 | 3,65% | +0,8% | +11,2% | −9,3% |
| 1930 | 3,34% | +3,2% | +10,2% | −6,4% |
| 1929 | 3,32% | +5,8% | +5,2% | +0,6% |
| 1928 | 3,58% | +1,4% | +2,6% | −1,2% |
| 1927 | 3,33% | +3,7% | +6,1% | −2,3% |
| 1926 | 3,37% | +6,5% | +7,7% | −1,1% |
| 1925 | 3,70% | +5,4% | +1,9% | +3,5% |
| 1924 | 3,88% | +5,8% | +5,8% | 0,0% |
| 1923 | 4,08% | +6,6% | +4,2% | +2,4% |
| 1922 | 4,35% | +4,5% | +7,0% | −2,3% |
| 1921 | 4,37% | +11,0% | +24,4% | −10,8% |
| 1920 | 5,08% | +3,9% | +1,2% | +2,6% |
| 1919 | 4,93% | +1,3% | −11,5% | +14,5% |
| 1918 | 4,51% | +4,9% | −12,9% | +20,4% |
| 1917 | 4,54% | +1,8% | −13,8% | +18,1% |
| 1916 | 4,21% | +2,9% | −8,6% | +12,6% |
| 1915 | 4,07% | +5,7% | +3,6% | +2,0% |
| 1914 | 4,23% | +3,9% | +2,8% | +1,0% |
| 1913 | 4,18% | +6,4% | +3,2% | +3,0% |
| 1912 | 4,41% | +0,9% | −6,0% | +7,4% |
| 1911 | 4,01% | +3,8% | +6,0% | −2,1% |
| 1910 | 3,97% | +3,4% | +11,9% | −7,6% |
| 1909 | 3,90% | +2,8% | −7,0% | +10,5% |
| 1908 | 3,77% | +4,6% | +1,3% | +3,3% |
| 1907 | 3,85% | +2,1% | +4,3% | −2,1% |
| 1906 | 3,65% | +1,7% | −3,7% | +5,6% |
| 1905 | 3,43% | +3,9% | +3,9% | 0,0% |
| 1904 | 3,47% | +2,8% | −1,8% | +4,7% |
| 1903 | 3,39% | +2,5% | +8,5% | −5,6% |
| 1902 | 3,29% | +2,3% | −4,6% | +7,1% |
| 1901 | 3,17% | +2,6% | −2,3% | +5,0% |
| 1900 | 3,10% | +3,5% | +7,4% | −3,6% |
| 1899 | 3,15% | +2,9% | −11,9% | +16,9% |
| 1898 | 3,12% | +5,4% | +3,9% | +1,4% |
| 1897 | 3,35% | +4,0% | +4,0% | 0,0% |
| 1896 | 3,42% | +5,1% | +6,6% | −1,4% |
| 1895 | 3,59% | +2,6% | −0,2% | +2,9% |
| 1894 | 3,48% | +5,6% | +13,3% | −6,8% |
| 1893 | 3,70% | +4,1% | +12,5% | −7,5% |
| 1892 | 3,74% | +2,6% | +1,3% | +1,3% |
| 1891 | 3,60% | +3,7% | +8,9% | −4,8% |
| 1890 | 3,60% | +2,0% | +0,8% | +1,2% |
| 1889 | 3,42% | +3,9% | +10,2% | −5,7% |
| 1888 | 3,47% | +5,3% | +5,3% | 0,0% |
| 1887 | 3,66% | +2,4% | −3,5% | +6,1% |
| 1886 | 3,51% | +2,4% | +7,4% | −4,7% |
| 1885 | 3,38% | +4,8% | +6,0% | −1,1% |
| 1884 | 3,53% | +4,4% | +16,4% | −10,3% |
| 1883 | 3,62% | +3,8% | +12,3% | −7,6% |
| 1882 | 3,63% | +3,7% | +5,6% | −1,9% |
| 1881 | 3,63% | +4,6% | −2,2% | +7,0% |
| 1880 | 3,73% | +6,6% | +8,8% | −2,0% |
| 1879 | 4,04% | +5,9% | −10,7% | +18,6% |
| 1878 | 4,23% | +5,4% | +22,5% | −14,0% |
| 1877 | 4,35% | +5,4% | +19,2% | −11,5% |
| 1876 | 4,46% | +6,0% | +7,9% | −1,7% |
| 1875 | 4,63% | +9,0% | +14,6% | −5,0% |
| 1874 | 5,10% | +8,5% | +14,8% | −5,5% |
| 1873 | 5,48% | +6,3% | +13,0% | −5,9% |
| 1872 | 5,56% | +3,9% | +1,7% | +2,3% |
| 1871* | 5,36% | +4,7% | +3,1% | +1,5% |
* 1871 — від січ 1871, 2026 — до жов 2026. Споживчі ціни: CPI США від грудня до грудня.
Як це розраховано
- Дані: Robert J. Shiller, Online Data (Єльський університет): довгострокова процентна ставка (дохідність 10-річних казначейських облігацій, GS10, щомісяця з квітні 1953; до того — дохідність довгострокових державних облігацій з історичних джерел, одне значення на рік) і споживчі ціни США, з січня 1871 року.
- Модельний індекс, а не фонд: щомісяця 10-річну казначейську облігацію купують за номіналом за дохідністю цього місяця, вона приносить місяць відсотків і переоцінюється за дохідністю наступного місяця з залишком 9 років і 11 місяців; відсотки реінвестуються. Це метод Шиллера, і числа звірено з його власним стовпчиком прибутковості.
- Без витрат: без податків на відсотки, без комісій, без спредів між ціною купівлі та продажу; реальний фонд або драбина облігацій принесли б дещо менше.
- Одне значення дохідності на рік до квітні 1953, з’єднане прямими лініями між січнями: місячні коливання та падіння тих років тут менші, ніж були насправді.
- З поправкою на інфляцію (перемикач угорі сторінки): кожне значення перераховується в долари жовтні 2026 за споживчими цінами США (CPI-U, дані Шиллера): множиться на CPI за жовтні 2026 і ділиться на CPI за власний місяць. Дані за останні місяці попередні.
- Падіння: відстань індексу від його найвищого рівня на цей момент, з поправкою на інфляцію (діаграма показує її також у номінальному вираженні); падіння рахується від позначки 20% нижче рекорду й закінчується в перший місяць над ним.
- Календарні роки: грудень порівняно з попереднім груднем (1871 рік — від січня, поточний рік — до останнього місяця); дохідність — на грудень.
- Це не інвестиційна порада. Минула дохідність і минулі обвали не говорять про те, що буде далі.