Índices · bonos del Tesoro de EE. UU. · mensual desde 1871
Bonos del gobierno de EE. UU. desde 1871
Lo que rindieron los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años con sus intereses reinvertidos, a partir de los datos de Robert Shiller: en dólares corrientes y, con el interruptor, después de inflación. Con el rendimiento desde 1871 y las largas caídas que trajo la inflación.
Un bono del Tesoro a 10 años modelado, comprado cada mes al rendimiento de ese mes, a partir de los datos de Robert Shiller. Sin comisiones ni impuestos.
Los precios al consumidor se multiplicaron por 26,9 en esos mismos años.
oct 2025 → oct 2026, en dólares corrientes. Récord: jul 2020.
Promedio desde 1871. Máximo 15,32% (sep 1981), mínimo 0,62% (jul 2020).
ene 1941 → sep 1981; el récord se recuperó en ago 1986, tras 45,6 años
¿Cuánto valdrían hoy $1.000 invertidos en bonos del Tesoro a 10 años en enero 1941, después de inflación? La Máquina del tiempo responde para cualquier fecha.
Abrir la Máquina del tiempo$37,5 después de inflación en 155 añosDesde enero 1871 $1 en bonos del Tesoro a 10 años con cupones reinvertidos se convirtió en $1.009 en dólares corrientes (4,5% al año) y en $37,5 después de inflación (2,4% al año). El mismo $1 en el S&P 500 con dividendos se convirtió en $44,2K después de inflación.
58,2% perdido después de inflación, 1941–1981De enero 1941 a septiembre 1981 la inflación y la subida de las tasas redujeron en 58,2% lo que los bonos podían comprar, mientras que el índice en dólares corrientes varió +176,1%. Volvieron a ese nivel, después de inflación, solo en agosto 1986, 45,6 años después del máximo.
25,2% perdido en dólares corrientes, 2020–2023La mayor caída en dólares: de julio 2020 a octubre 2023, cuando el rendimiento a 10 años pasó de 0,62% a 4,80%; después de inflación, se perdió 37,0%. El índice aún no ha recuperado su récord: en octubre 2026 estaba 17,9% por debajo.
Rentabilidad total desde 1871
En qué se convirtió $1 en bonos del Tesoro a 10 años con el interés reinvertido cada mes, junto a los precios al consumidor (rojo). La subida de los rendimientos hace bajar los precios de los bonos y la bajada los hace subir; los intereses llegan de todos modos.
Caídas del 20 % o más después de inflación
Cada vez que la inflación y la subida de las tasas restaron un 20 % o más al poder adquisitivo de los bonos del Tesoro a 10 años, contado desde un máximo histórico después de inflación. En dólares corrientes el índice cayó tanto 1 vez: 2020–2023.
| Máximo | Mínimo | Caída después de inflación | En dólares corrientes | Duración de la caída | De vuelta en el máximo, después de inflación |
|---|---|---|---|---|---|
| sep 1915 | jun 1920 | −44,4% | +15,0% | 4,8 años | ene 1927después de 11,3 años |
| ene 1941 | sep 1981 | −58,2% | +176,1% | 40,7 años | ago 1986después de 45,6 años |
| abr 2020 | oct 2023 | −37,3% | −24,8% | 3,5 años | todavía noahora −37,0% desde el máximo6,5 años hasta ahora |
Una caída empieza en un máximo y se cuenta desde un 20 % por debajo; el máximo se recupera en el primer mes por encima de él. «En dólares corrientes»: los mismos meses sin inflación. Datos: Robert J. Shiller, Universidad de Yale · inflación: CPI de EE. UU., datos de Shiller.
El rendimiento a 10 años desde 1871
El rendimiento de un bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años: el promedio mensual desde abril 1953; antes de esa fecha, una cifra histórica al año para los bonos del gobierno a largo plazo, tal como las recopiló Shiller, unidas por líneas rectas. Alcanzó su máximo de 15,32% en septiembre 1981 y su mínimo de 0,62% en julio 2020; el promedio desde 1871 es 4,5%. Un rendimiento es una tasa, por lo que el interruptor de inflación no lo modifica.
Rentabilidad por año natural
Con los intereses reinvertidos, de un diciembre al siguiente, en dólares corrientes y después de inflación, con el rendimiento a 10 años de diciembre.
| Año | Rendimiento a 10 años, diciembre | Rentabilidad total | Después de inflación | Precios al consumidor |
|---|---|---|---|---|
| 2026* | 5,24% | −4,9% | −8,2% | +3,6% |
| 2025 | 4,14% | +6,5% | +3,7% | +2,7% |
| 2024 | 4,39% | +1,1% | −1,7% | +2,9% |
| 2023 | 4,02% | +0,5% | −2,7% | +3,4% |
| 2022 | 3,62% | −15,0% | −20,2% | +6,5% |
| 2021 | 1,47% | −3,6% | −10,0% | +7,0% |
| 2020 | 0,93% | +9,9% | +8,4% | +1,4% |
| 2019 | 1,86% | +11,3% | +8,8% | +2,3% |
| 2018 | 2,83% | −0,9% | −2,8% | +1,9% |
| 2017 | 2,40% | +3,2% | +1,0% | +2,1% |
| 2016 | 2,49% | −0,5% | −2,5% | +2,1% |
| 2015 | 2,24% | +1,8% | +1,1% | +0,7% |
| 2014 | 2,21% | +9,0% | +8,2% | +0,8% |
| 2013 | 2,90% | −7,9% | −9,3% | +1,5% |
| 2012 | 1,72% | +4,2% | +2,4% | +1,7% |
| 2011 | 1,98% | +15,2% | +11,9% | +3,0% |
| 2010 | 3,29% | +5,8% | +4,2% | +1,5% |
| 2009 | 3,59% | −6,7% | −9,2% | +2,7% |
| 2008 | 2,42% | +19,4% | +19,3% | +0,1% |
| 2007 | 4,10% | +8,6% | +4,4% | +4,1% |
| 2006 | 4,56% | +4,1% | +1,5% | +2,5% |
| 2005 | 4,47% | +2,3% | −1,1% | +3,4% |
| 2004 | 4,23% | +4,6% | +1,3% | +3,3% |
| 2003 | 4,27% | +1,9% | +0,0% | +1,9% |
| 2002 | 4,03% | +13,9% | +11,3% | +2,4% |
| 2001 | 5,09% | +6,3% | +4,7% | +1,6% |
| 2000 | 5,24% | +14,8% | +11,0% | +3,4% |
| 1999 | 6,28% | −6,7% | −9,2% | +2,7% |
| 1998 | 4,65% | +15,3% | +13,4% | +1,6% |
| 1997 | 5,81% | +10,5% | +8,6% | +1,7% |
Años anteriores, 1871–1996
| Año | Rendimiento a 10 años, diciembre | Rentabilidad total | Después de inflación | Precios al consumidor |
|---|---|---|---|---|
| 1996 | 6,30% | +1,9% | −1,3% | +3,3% |
| 1995 | 5,71% | +24,3% | +21,2% | +2,5% |
| 1994 | 7,81% | −7,5% | −9,9% | +2,7% |
| 1993 | 5,77% | +14,1% | +11,1% | +2,7% |
| 1992 | 6,77% | +9,7% | +6,6% | +2,9% |
| 1991 | 7,09% | +15,9% | +12,4% | +3,1% |
| 1990 | 8,08% | +7,1% | +0,9% | +6,1% |
| 1989 | 7,84% | +18,5% | +13,2% | +4,6% |
| 1988 | 9,11% | +8,3% | +3,7% | +4,4% |
| 1987 | 8,99% | −4,6% | −8,6% | +4,4% |
| 1986 | 7,11% | +24,8% | +23,4% | +1,1% |
| 1985 | 9,26% | +27,6% | +22,9% | +3,8% |
| 1984 | 11,50% | +15,3% | +10,9% | +3,9% |
| 1983 | 11,83% | +3,3% | −0,5% | +3,8% |
| 1982 | 10,54% | +36,5% | +31,4% | +3,8% |
| 1981 | 13,72% | +9,1% | +0,2% | +8,9% |
| 1980 | 12,84% | −3,5% | −14,2% | +12,5% |
| 1979 | 10,39% | +0,5% | −11,3% | +13,3% |
| 1978 | 9,01% | −0,6% | −8,8% | +9,0% |
| 1977 | 7,69% | +1,6% | −4,8% | +6,7% |
| 1976 | 6,87% | +16,8% | +11,3% | +4,9% |
| 1975 | 8,00% | +4,0% | −2,7% | +6,9% |
| 1974 | 7,43% | +2,6% | −8,7% | +12,3% |
| 1973 | 6,74% | +4,1% | −4,3% | +8,7% |
| 1972 | 6,36% | +3,0% | −0,4% | +3,4% |
| 1971 | 5,93% | +9,9% | +6,5% | +3,3% |
| 1970 | 6,39% | +17,6% | +11,4% | +5,6% |
| 1969 | 7,65% | −5,0% | −10,5% | +6,2% |
| 1968 | 6,03% | +3,1% | −1,5% | +4,7% |
| 1967 | 5,70% | −1,6% | −4,5% | +3,0% |
| 1966 | 4,84% | +3,2% | −0,3% | +3,5% |
| 1965 | 4,62% | +0,7% | −1,2% | +1,9% |
| 1964 | 4,18% | +3,8% | +2,8% | +1,0% |
| 1963 | 4,13% | +1,8% | +0,1% | +1,6% |
| 1962 | 3,86% | +5,7% | +4,3% | +1,3% |
| 1961 | 4,06% | +2,1% | +1,4% | +0,7% |
| 1960 | 3,84% | +11,6% | +10,1% | +1,4% |
| 1959 | 4,69% | −2,4% | −4,1% | +1,7% |
| 1958 | 3,86% | −2,2% | −3,9% | +1,8% |
| 1957 | 3,21% | +7,0% | +4,0% | +2,9% |
| 1956 | 3,59% | −2,2% | −5,0% | +3,0% |
| 1955 | 2,96% | −1,1% | −1,5% | +0,4% |
| 1954 | 2,51% | +3,1% | +3,9% | −0,7% |
| 1953 | 2,59% | +4,9% | +4,1% | +0,7% |
| 1952 | 2,82% | +1,5% | +0,7% | +0,8% |
| 1951 | 2,67% | +1,6% | −4,2% | +6,0% |
| 1950 | 2,55% | +0,4% | −5,2% | +5,9% |
| 1949 | 2,32% | +2,4% | +4,5% | −2,1% |
| 1948 | 2,32% | +3,4% | +0,3% | +3,0% |
| 1947 | 2,42% | +0,7% | −7,4% | +8,8% |
| 1946 | 2,25% | +1,9% | −13,8% | +18,1% |
| 1945 | 2,21% | +3,9% | +1,6% | +2,2% |
| 1944 | 2,38% | +3,4% | +1,0% | +2,3% |
| 1943 | 2,48% | +2,4% | −0,5% | +3,0% |
| 1942 | 2,47% | +2,0% | −6,4% | +9,0% |
| 1941 | 2,42% | −1,8% | −10,7% | +9,9% |
| 1940 | 1,97% | +4,4% | +3,7% | +0,7% |
| 1939 | 2,22% | +3,7% | +3,7% | 0,0% |
| 1938 | 2,38% | +4,3% | +7,2% | −2,8% |
| 1937 | 2,57% | +3,6% | +0,8% | +2,9% |
| 1936 | 2,68% | +2,6% | +1,1% | +1,4% |
| 1935 | 2,66% | +4,2% | +1,1% | +3,0% |
| 1934 | 2,82% | +5,9% | +4,3% | +1,5% |
| 1933 | 3,14% | +5,1% | +4,3% | +0,8% |
| 1932 | 3,34% | +6,3% | +18,5% | −10,3% |
| 1931 | 3,65% | +0,8% | +11,2% | −9,3% |
| 1930 | 3,34% | +3,2% | +10,2% | −6,4% |
| 1929 | 3,32% | +5,8% | +5,2% | +0,6% |
| 1928 | 3,58% | +1,4% | +2,6% | −1,2% |
| 1927 | 3,33% | +3,7% | +6,1% | −2,3% |
| 1926 | 3,37% | +6,5% | +7,7% | −1,1% |
| 1925 | 3,70% | +5,4% | +1,9% | +3,5% |
| 1924 | 3,88% | +5,8% | +5,8% | 0,0% |
| 1923 | 4,08% | +6,6% | +4,2% | +2,4% |
| 1922 | 4,35% | +4,5% | +7,0% | −2,3% |
| 1921 | 4,37% | +11,0% | +24,4% | −10,8% |
| 1920 | 5,08% | +3,9% | +1,2% | +2,6% |
| 1919 | 4,93% | +1,3% | −11,5% | +14,5% |
| 1918 | 4,51% | +4,9% | −12,9% | +20,4% |
| 1917 | 4,54% | +1,8% | −13,8% | +18,1% |
| 1916 | 4,21% | +2,9% | −8,6% | +12,6% |
| 1915 | 4,07% | +5,7% | +3,6% | +2,0% |
| 1914 | 4,23% | +3,9% | +2,8% | +1,0% |
| 1913 | 4,18% | +6,4% | +3,2% | +3,0% |
| 1912 | 4,41% | +0,9% | −6,0% | +7,4% |
| 1911 | 4,01% | +3,8% | +6,0% | −2,1% |
| 1910 | 3,97% | +3,4% | +11,9% | −7,6% |
| 1909 | 3,90% | +2,8% | −7,0% | +10,5% |
| 1908 | 3,77% | +4,6% | +1,3% | +3,3% |
| 1907 | 3,85% | +2,1% | +4,3% | −2,1% |
| 1906 | 3,65% | +1,7% | −3,7% | +5,6% |
| 1905 | 3,43% | +3,9% | +3,9% | 0,0% |
| 1904 | 3,47% | +2,8% | −1,8% | +4,7% |
| 1903 | 3,39% | +2,5% | +8,5% | −5,6% |
| 1902 | 3,29% | +2,3% | −4,6% | +7,1% |
| 1901 | 3,17% | +2,6% | −2,3% | +5,0% |
| 1900 | 3,10% | +3,5% | +7,4% | −3,6% |
| 1899 | 3,15% | +2,9% | −11,9% | +16,9% |
| 1898 | 3,12% | +5,4% | +3,9% | +1,4% |
| 1897 | 3,35% | +4,0% | +4,0% | 0,0% |
| 1896 | 3,42% | +5,1% | +6,6% | −1,4% |
| 1895 | 3,59% | +2,6% | −0,2% | +2,9% |
| 1894 | 3,48% | +5,6% | +13,3% | −6,8% |
| 1893 | 3,70% | +4,1% | +12,5% | −7,5% |
| 1892 | 3,74% | +2,6% | +1,3% | +1,3% |
| 1891 | 3,60% | +3,7% | +8,9% | −4,8% |
| 1890 | 3,60% | +2,0% | +0,8% | +1,2% |
| 1889 | 3,42% | +3,9% | +10,2% | −5,7% |
| 1888 | 3,47% | +5,3% | +5,3% | 0,0% |
| 1887 | 3,66% | +2,4% | −3,5% | +6,1% |
| 1886 | 3,51% | +2,4% | +7,4% | −4,7% |
| 1885 | 3,38% | +4,8% | +6,0% | −1,1% |
| 1884 | 3,53% | +4,4% | +16,4% | −10,3% |
| 1883 | 3,62% | +3,8% | +12,3% | −7,6% |
| 1882 | 3,63% | +3,7% | +5,6% | −1,9% |
| 1881 | 3,63% | +4,6% | −2,2% | +7,0% |
| 1880 | 3,73% | +6,6% | +8,8% | −2,0% |
| 1879 | 4,04% | +5,9% | −10,7% | +18,6% |
| 1878 | 4,23% | +5,4% | +22,5% | −14,0% |
| 1877 | 4,35% | +5,4% | +19,2% | −11,5% |
| 1876 | 4,46% | +6,0% | +7,9% | −1,7% |
| 1875 | 4,63% | +9,0% | +14,6% | −5,0% |
| 1874 | 5,10% | +8,5% | +14,8% | −5,5% |
| 1873 | 5,48% | +6,3% | +13,0% | −5,9% |
| 1872 | 5,56% | +3,9% | +1,7% | +2,3% |
| 1871* | 5,36% | +4,7% | +3,1% | +1,5% |
* 1871 va de ene 1871, 2026 a oct 2026. Precios al consumidor: CPI de EE. UU. de diciembre a diciembre.
Cómo se calcula
- Datos: Robert J. Shiller, Online Data (Universidad de Yale): la tasa de interés a largo plazo (el rendimiento del Tesoro a 10 años, GS10, mensual desde abril 1953; antes de esa fecha, rendimientos de bonos del gobierno a largo plazo de fuentes históricas, uno al año) y los precios al consumidor de EE. UU., desde enero de 1871.
- Un índice modelado, no un fondo: cada mes se compra un bono del Tesoro a 10 años a la par con el rendimiento de ese mes, devenga un mes de intereses y se valora al rendimiento del mes siguiente con 9 años y 11 meses por vencer; los intereses se reinvierten. Es el método de Shiller, y las cifras se han contrastado con su propia columna de rentabilidad.
- Sin costos: sin impuestos sobre los intereses, sin comisiones, sin diferenciales entre compra y venta; un fondo real o una escalera de bonos habría rendido algo menos.
- Un rendimiento al año antes de abril 1953, unidos por líneas rectas entre eneros: las oscilaciones mensuales y las caídas de esos años son aquí menores de lo que fueron en realidad.
- Después de inflación (el interruptor en la parte superior de la página): cada valor se convierte a dólares de octubre 2026 con los precios al consumidor de EE. UU. (CPI-U, de los datos de Shiller): multiplicado por el CPI de octubre 2026 y dividido entre el CPI de su propio mes. Los últimos meses son preliminares.
- Caídas: la distancia del índice a su nivel más alto hasta ese momento, después de inflación (el gráfico también la muestra en dólares corrientes); una caída se cuenta desde un 20 % por debajo de un máximo y termina en el primer mes por encima de él.
- Años naturales: diciembre frente al diciembre anterior (1871 desde enero, el año en curso hasta el último mes); el rendimiento es el de diciembre.
- No es asesoramiento de inversión. La rentabilidad pasada, y las caídas pasadas, no indican lo que ocurrirá después.