Endeksler · ABD Hazine tahvilleri · 1871'den beri aylık
1871'den beri ABD devlet tahvilleri
10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin, faizleri yeniden yatırılarak Robert Shiller'ın verilerine göre getirisi: açıklandığı gibi dolar cinsinden ve anahtarla enflasyondan arındırılmış olarak. 1871'den beri getiri ve enflasyonun yol açtığı uzun düşüşlerle birlikte.
Her ay o ayın getirisinden alınan, modellenmiş 10 yıllık bir Hazine tahvili; Robert Shiller'ın verilerine göre. Ücret ya da vergi yok.
Aynı yıllarda tüketici fiyatları ×26,9 arttı.
Eki 2025 → Eki 2026, yayımlandığı gibi. Rekor: Tem 2020.
1871 yılından beri ortalama. En yüksek 15,32% (Eyl 1981), en düşük 0,62% (Tem 2020).
Oca 1941 → Eyl 1981; rekora Ağu 1986 tarihinde, 45,6 yıl sonra yeniden ulaşıldı
Ocak 1941 tarihinde 10 yıllık Hazine tahvillerine yatırılan $1.000, enflasyondan arındırılmış olarak bugün ne kadar eder? Zaman Makinesi her tarih için yanıtlar.
Zaman Makinesi'ni aç155 yıl içinde enflasyondan arındırılmış $37,5Ocak 1871 yılından beri 10 yıllık Hazine tahvillerindeki $1, kuponlar yeniden yatırılarak açıklandığı gibi dolar cinsinden $1.009 oldu (yıllık 4,5%), enflasyondan arındırılmış olarak $37,5 (yıllık 2,4%). Temettüleri yeniden yatırılmış S&P 500'deki aynı $1 ise enflasyondan arındırılmış olarak $44,2 bin oldu.
Enflasyondan arındırılmış 58,2% kayıp, 1941–1981Ocak 1941 ile Eylül 1981 arasında enflasyon ve yükselen faizler, tahvillerin satın alabildiği miktarı 58,2% azalttı; açıklandığı gibi endeks ise +176,1% hareket etti. Enflasyondan arındırılmış olarak o düzeye ancak Ağustos 1986 tarihinde, zirveden 45,6 yıl sonra döndüler.
Açıklandığı gibi 25,2% kayıp, 2020–2023Dolar cinsinden en derin düşüş: 10 yıllık getirinin 0,62% düzeyinden 4,80% düzeyine çıktığı Temmuz 2020 ile Ekim 2023 arası; enflasyondan arındırılmış olarak 37,0% kaybedildi. Endeks rekoruna henüz dönmedi: Ekim 2026 ayında rekorun 17,9% altındaydı.
1871'den beri toplam getiri
10 yıllık Hazine tahvillerindeki $1'ın, faiz her ay yeniden yatırılarak neye dönüştüğü; tüketici fiyatlarıyla (kırmızı) birlikte. Yükselen getiriler tahvil fiyatlarını aşağı çeker, düşen getiriler yukarı iter; faiz her iki durumda da gelmeye devam eder.
Enflasyondan arındırılmış %20 veya daha fazla düşüşler
Enflasyon ve yükselen faizlerin, enflasyondan arındırılmış bir rekordan başlayarak 10 yıllık Hazine tahvillerinin alım gücünden %20 veya daha fazlasını götürdüğü her durum. Açıklandığı gibi dolar cinsinden endeks bu kadar 1 kez düştü: 2020–2023.
| Zirve | Dip | Enflasyondan arındırılmış düşüş | Açıklandığı gibi dolar cinsinden | Düşüş süresi | Zirveye dönüş, enflasyondan arındırılmış |
|---|---|---|---|---|---|
| Eyl 1915 | Haz 1920 | −44,4% | +15,0% | 4,8 yıl | Oca 192711,3 yıl sonra |
| Oca 1941 | Eyl 1981 | −58,2% | +176,1% | 40,7 yıl | Ağu 198645,6 yıl sonra |
| Nis 2020 | Eki 2023 | −37,3% | −24,8% | 3,5 yıl | henüz değilşimdi zirveye göre −37,0%şimdiye kadar 6,5 yıl |
Bir düşüş rekorda başlar ve rekorun %20 altından itibaren sayılır; rekora, üzerindeki ilk ayda yeniden ulaşılmış olur. “Açıklandığı gibi dolar cinsinden”: aynı aylar, enflasyon olmadan. Veri: Robert J. Shiller, Yale Üniversitesi · enflasyon: ABD CPI, Shiller'ın verileri.
1871'den beri 10 yıllık getiri
10 yıllık bir ABD Hazine tahvilinin getirisi: Nisan 1953 tarihinden itibaren aylık ortalama; öncesinde, Shiller'ın derlediği hâliyle uzun vadeli devlet tahvilleri için yılda bir tarihsel değer, düz çizgilerle birleştirilmiş. Eylül 1981 ayında 15,32% ile zirve yaptı, Temmuz 2020 ayında 0,62% ile dip yaptı; 1871 yılından beri ortalama 4,5%. Getiri bir orandır, bu yüzden enflasyon anahtarı onu değiştirmez.
Takvim yıllarına göre getiriler
Faiz yeniden yatırılarak, bir Aralık'tan ötekine, açıklandığı gibi dolar cinsinden ve enflasyondan arındırılmış olarak, Aralık ayındaki 10 yıllık getiriyle birlikte.
| Yıl | 10 yıllık getiri, Aralık | Toplam getiri | Enflasyondan arındırılmış | Tüketici fiyatları |
|---|---|---|---|---|
| 2026* | 5,24% | −4,9% | −8,2% | +3,6% |
| 2025 | 4,14% | +6,5% | +3,7% | +2,7% |
| 2024 | 4,39% | +1,1% | −1,7% | +2,9% |
| 2023 | 4,02% | +0,5% | −2,7% | +3,4% |
| 2022 | 3,62% | −15,0% | −20,2% | +6,5% |
| 2021 | 1,47% | −3,6% | −10,0% | +7,0% |
| 2020 | 0,93% | +9,9% | +8,4% | +1,4% |
| 2019 | 1,86% | +11,3% | +8,8% | +2,3% |
| 2018 | 2,83% | −0,9% | −2,8% | +1,9% |
| 2017 | 2,40% | +3,2% | +1,0% | +2,1% |
| 2016 | 2,49% | −0,5% | −2,5% | +2,1% |
| 2015 | 2,24% | +1,8% | +1,1% | +0,7% |
| 2014 | 2,21% | +9,0% | +8,2% | +0,8% |
| 2013 | 2,90% | −7,9% | −9,3% | +1,5% |
| 2012 | 1,72% | +4,2% | +2,4% | +1,7% |
| 2011 | 1,98% | +15,2% | +11,9% | +3,0% |
| 2010 | 3,29% | +5,8% | +4,2% | +1,5% |
| 2009 | 3,59% | −6,7% | −9,2% | +2,7% |
| 2008 | 2,42% | +19,4% | +19,3% | +0,1% |
| 2007 | 4,10% | +8,6% | +4,4% | +4,1% |
| 2006 | 4,56% | +4,1% | +1,5% | +2,5% |
| 2005 | 4,47% | +2,3% | −1,1% | +3,4% |
| 2004 | 4,23% | +4,6% | +1,3% | +3,3% |
| 2003 | 4,27% | +1,9% | +0,0% | +1,9% |
| 2002 | 4,03% | +13,9% | +11,3% | +2,4% |
| 2001 | 5,09% | +6,3% | +4,7% | +1,6% |
| 2000 | 5,24% | +14,8% | +11,0% | +3,4% |
| 1999 | 6,28% | −6,7% | −9,2% | +2,7% |
| 1998 | 4,65% | +15,3% | +13,4% | +1,6% |
| 1997 | 5,81% | +10,5% | +8,6% | +1,7% |
Önceki yıllar, 1871–1996
| Yıl | 10 yıllık getiri, Aralık | Toplam getiri | Enflasyondan arındırılmış | Tüketici fiyatları |
|---|---|---|---|---|
| 1996 | 6,30% | +1,9% | −1,3% | +3,3% |
| 1995 | 5,71% | +24,3% | +21,2% | +2,5% |
| 1994 | 7,81% | −7,5% | −9,9% | +2,7% |
| 1993 | 5,77% | +14,1% | +11,1% | +2,7% |
| 1992 | 6,77% | +9,7% | +6,6% | +2,9% |
| 1991 | 7,09% | +15,9% | +12,4% | +3,1% |
| 1990 | 8,08% | +7,1% | +0,9% | +6,1% |
| 1989 | 7,84% | +18,5% | +13,2% | +4,6% |
| 1988 | 9,11% | +8,3% | +3,7% | +4,4% |
| 1987 | 8,99% | −4,6% | −8,6% | +4,4% |
| 1986 | 7,11% | +24,8% | +23,4% | +1,1% |
| 1985 | 9,26% | +27,6% | +22,9% | +3,8% |
| 1984 | 11,50% | +15,3% | +10,9% | +3,9% |
| 1983 | 11,83% | +3,3% | −0,5% | +3,8% |
| 1982 | 10,54% | +36,5% | +31,4% | +3,8% |
| 1981 | 13,72% | +9,1% | +0,2% | +8,9% |
| 1980 | 12,84% | −3,5% | −14,2% | +12,5% |
| 1979 | 10,39% | +0,5% | −11,3% | +13,3% |
| 1978 | 9,01% | −0,6% | −8,8% | +9,0% |
| 1977 | 7,69% | +1,6% | −4,8% | +6,7% |
| 1976 | 6,87% | +16,8% | +11,3% | +4,9% |
| 1975 | 8,00% | +4,0% | −2,7% | +6,9% |
| 1974 | 7,43% | +2,6% | −8,7% | +12,3% |
| 1973 | 6,74% | +4,1% | −4,3% | +8,7% |
| 1972 | 6,36% | +3,0% | −0,4% | +3,4% |
| 1971 | 5,93% | +9,9% | +6,5% | +3,3% |
| 1970 | 6,39% | +17,6% | +11,4% | +5,6% |
| 1969 | 7,65% | −5,0% | −10,5% | +6,2% |
| 1968 | 6,03% | +3,1% | −1,5% | +4,7% |
| 1967 | 5,70% | −1,6% | −4,5% | +3,0% |
| 1966 | 4,84% | +3,2% | −0,3% | +3,5% |
| 1965 | 4,62% | +0,7% | −1,2% | +1,9% |
| 1964 | 4,18% | +3,8% | +2,8% | +1,0% |
| 1963 | 4,13% | +1,8% | +0,1% | +1,6% |
| 1962 | 3,86% | +5,7% | +4,3% | +1,3% |
| 1961 | 4,06% | +2,1% | +1,4% | +0,7% |
| 1960 | 3,84% | +11,6% | +10,1% | +1,4% |
| 1959 | 4,69% | −2,4% | −4,1% | +1,7% |
| 1958 | 3,86% | −2,2% | −3,9% | +1,8% |
| 1957 | 3,21% | +7,0% | +4,0% | +2,9% |
| 1956 | 3,59% | −2,2% | −5,0% | +3,0% |
| 1955 | 2,96% | −1,1% | −1,5% | +0,4% |
| 1954 | 2,51% | +3,1% | +3,9% | −0,7% |
| 1953 | 2,59% | +4,9% | +4,1% | +0,7% |
| 1952 | 2,82% | +1,5% | +0,7% | +0,8% |
| 1951 | 2,67% | +1,6% | −4,2% | +6,0% |
| 1950 | 2,55% | +0,4% | −5,2% | +5,9% |
| 1949 | 2,32% | +2,4% | +4,5% | −2,1% |
| 1948 | 2,32% | +3,4% | +0,3% | +3,0% |
| 1947 | 2,42% | +0,7% | −7,4% | +8,8% |
| 1946 | 2,25% | +1,9% | −13,8% | +18,1% |
| 1945 | 2,21% | +3,9% | +1,6% | +2,2% |
| 1944 | 2,38% | +3,4% | +1,0% | +2,3% |
| 1943 | 2,48% | +2,4% | −0,5% | +3,0% |
| 1942 | 2,47% | +2,0% | −6,4% | +9,0% |
| 1941 | 2,42% | −1,8% | −10,7% | +9,9% |
| 1940 | 1,97% | +4,4% | +3,7% | +0,7% |
| 1939 | 2,22% | +3,7% | +3,7% | 0,0% |
| 1938 | 2,38% | +4,3% | +7,2% | −2,8% |
| 1937 | 2,57% | +3,6% | +0,8% | +2,9% |
| 1936 | 2,68% | +2,6% | +1,1% | +1,4% |
| 1935 | 2,66% | +4,2% | +1,1% | +3,0% |
| 1934 | 2,82% | +5,9% | +4,3% | +1,5% |
| 1933 | 3,14% | +5,1% | +4,3% | +0,8% |
| 1932 | 3,34% | +6,3% | +18,5% | −10,3% |
| 1931 | 3,65% | +0,8% | +11,2% | −9,3% |
| 1930 | 3,34% | +3,2% | +10,2% | −6,4% |
| 1929 | 3,32% | +5,8% | +5,2% | +0,6% |
| 1928 | 3,58% | +1,4% | +2,6% | −1,2% |
| 1927 | 3,33% | +3,7% | +6,1% | −2,3% |
| 1926 | 3,37% | +6,5% | +7,7% | −1,1% |
| 1925 | 3,70% | +5,4% | +1,9% | +3,5% |
| 1924 | 3,88% | +5,8% | +5,8% | 0,0% |
| 1923 | 4,08% | +6,6% | +4,2% | +2,4% |
| 1922 | 4,35% | +4,5% | +7,0% | −2,3% |
| 1921 | 4,37% | +11,0% | +24,4% | −10,8% |
| 1920 | 5,08% | +3,9% | +1,2% | +2,6% |
| 1919 | 4,93% | +1,3% | −11,5% | +14,5% |
| 1918 | 4,51% | +4,9% | −12,9% | +20,4% |
| 1917 | 4,54% | +1,8% | −13,8% | +18,1% |
| 1916 | 4,21% | +2,9% | −8,6% | +12,6% |
| 1915 | 4,07% | +5,7% | +3,6% | +2,0% |
| 1914 | 4,23% | +3,9% | +2,8% | +1,0% |
| 1913 | 4,18% | +6,4% | +3,2% | +3,0% |
| 1912 | 4,41% | +0,9% | −6,0% | +7,4% |
| 1911 | 4,01% | +3,8% | +6,0% | −2,1% |
| 1910 | 3,97% | +3,4% | +11,9% | −7,6% |
| 1909 | 3,90% | +2,8% | −7,0% | +10,5% |
| 1908 | 3,77% | +4,6% | +1,3% | +3,3% |
| 1907 | 3,85% | +2,1% | +4,3% | −2,1% |
| 1906 | 3,65% | +1,7% | −3,7% | +5,6% |
| 1905 | 3,43% | +3,9% | +3,9% | 0,0% |
| 1904 | 3,47% | +2,8% | −1,8% | +4,7% |
| 1903 | 3,39% | +2,5% | +8,5% | −5,6% |
| 1902 | 3,29% | +2,3% | −4,6% | +7,1% |
| 1901 | 3,17% | +2,6% | −2,3% | +5,0% |
| 1900 | 3,10% | +3,5% | +7,4% | −3,6% |
| 1899 | 3,15% | +2,9% | −11,9% | +16,9% |
| 1898 | 3,12% | +5,4% | +3,9% | +1,4% |
| 1897 | 3,35% | +4,0% | +4,0% | 0,0% |
| 1896 | 3,42% | +5,1% | +6,6% | −1,4% |
| 1895 | 3,59% | +2,6% | −0,2% | +2,9% |
| 1894 | 3,48% | +5,6% | +13,3% | −6,8% |
| 1893 | 3,70% | +4,1% | +12,5% | −7,5% |
| 1892 | 3,74% | +2,6% | +1,3% | +1,3% |
| 1891 | 3,60% | +3,7% | +8,9% | −4,8% |
| 1890 | 3,60% | +2,0% | +0,8% | +1,2% |
| 1889 | 3,42% | +3,9% | +10,2% | −5,7% |
| 1888 | 3,47% | +5,3% | +5,3% | 0,0% |
| 1887 | 3,66% | +2,4% | −3,5% | +6,1% |
| 1886 | 3,51% | +2,4% | +7,4% | −4,7% |
| 1885 | 3,38% | +4,8% | +6,0% | −1,1% |
| 1884 | 3,53% | +4,4% | +16,4% | −10,3% |
| 1883 | 3,62% | +3,8% | +12,3% | −7,6% |
| 1882 | 3,63% | +3,7% | +5,6% | −1,9% |
| 1881 | 3,63% | +4,6% | −2,2% | +7,0% |
| 1880 | 3,73% | +6,6% | +8,8% | −2,0% |
| 1879 | 4,04% | +5,9% | −10,7% | +18,6% |
| 1878 | 4,23% | +5,4% | +22,5% | −14,0% |
| 1877 | 4,35% | +5,4% | +19,2% | −11,5% |
| 1876 | 4,46% | +6,0% | +7,9% | −1,7% |
| 1875 | 4,63% | +9,0% | +14,6% | −5,0% |
| 1874 | 5,10% | +8,5% | +14,8% | −5,5% |
| 1873 | 5,48% | +6,3% | +13,0% | −5,9% |
| 1872 | 5,56% | +3,9% | +1,7% | +2,3% |
| 1871* | 5,36% | +4,7% | +3,1% | +1,5% |
* 1871, Oca 1871 ayından başlar, 2026 ise Eki 2026 ayına kadar sürer. Tüketici fiyatları: Aralık'tan Aralık'a ABD CPI.
Nasıl hesaplanıyor
- Veri: Robert J. Shiller, Online Data (Yale Üniversitesi): uzun vadeli faiz oranı (10 yıllık Hazine getirisi, GS10, Nisan 1953 tarihinden itibaren aylık; öncesinde tarihsel kaynaklardan uzun vadeli devlet tahvili getirileri, yılda bir) ve Ocak 1871'den itibaren ABD tüketici fiyatları.
- Bir fon değil, modellenmiş bir endeks: her ay 10 yıllık bir Hazine tahvili o ayın getirisinden nominal değerinden alınır, bir aylık faiz kazanır ve 9 yıl 11 ay kalmış olarak bir sonraki ayın getirisiyle değerlenir; faiz yeniden yatırılır. Bu Shiller'ın yöntemidir ve rakamlar onun kendi getiri sütunuyla karşılaştırılarak kontrol edilmiştir.
- Maliyet yok: faizden vergi yok, ücret yok, alış satış farkı yok; gerçek bir fon ya da tahvil merdiveni biraz daha az getirirdi.
- Nisan 1953 öncesinde yılda bir getiri, Ocak ayları arasında düz çizgilerle birleştirilmiş: o yılların aylık dalgalanmaları ve düşüşleri burada gerçekte olduklarından daha küçüktür.
- Enflasyondan arındırılmış (sayfanın üstündeki düğme): her değer, ABD tüketici fiyatları (Shiller'ın verilerinden CPI-U) ile Ekim 2026 dolarına çevrilir: Ekim 2026 CPI'ı ile çarpılır ve kendi ayının CPI'ına bölünür. Son aylar ön verilerdir.
- Düşüşler: endeksin şimdiye kadarki en yüksek düzeyinden uzaklığı, enflasyondan arındırılmış olarak (grafik açıklandığı gibi olanını da gösterir); bir düşüş rekorun %20 altından itibaren sayılır ve rekorun üzerindeki ilk ayda biter.
- Takvim yılları: Aralık, bir önceki Aralık'a karşı (1871 için Ocak'tan, cari yıl için son aya kadar); getiri Aralık ayına aittir.
- Yatırım tavsiyesi değildir. Geçmiş getiriler ve geçmiş çöküşler, sonrasında ne olacağını söylemez.