Indices · Amerikaanse staatsobligaties · maandelijks sinds 1871
Amerikaanse staatsobligaties sinds 1871
Wat 10-jaars Amerikaanse staatsobligaties opleverden met herbelegde rente, volgens de gegevens van Robert Shiller: in dollars zoals genoteerd en, met de schakelaar, na inflatie. Met de rente sinds 1871 en de lange dalingen die inflatie veroorzaakte.
Een gemodelleerde 10-jaars staatsobligatie, elke maand gekocht tegen het rendement van die maand, volgens de gegevens van Robert Shiller. Geen kosten of belastingen.
Consumentenprijzen stegen in dezelfde jaren ×26,9.
okt 2025 → okt 2026, zoals genoteerd. Record: jul 2020.
Gemiddelde sinds 1871. Hoogste 15,32% (sep 1981), laagste 0,62% (jul 2020).
jan 1941 → sep 1981; het record was terug in aug 1986, na 45,6 jaar
Wat is $1.000, in januari 1941 in 10-jaars staatsobligaties gestoken, nu waard na inflatie? De Tijdmachine geeft het antwoord voor elke datum.
Open de Tijdmachine$37,5 na inflatie in 155 jarenSinds januari 1871 werd $1 in 10-jaars staatsobligaties met herbelegde coupons $1.009 in dollars zoals genoteerd (4,5% per jaar) en $37,5 na inflatie (2,4% per jaar). Dezelfde $1 in de S&P 500 met herbelegde dividenden werd na inflatie $44,2k.
58,2% verloren na inflatie, 1941–1981Van januari 1941 tot september 1981 verminderden inflatie en stijgende rente de koopkracht van obligaties met 58,2%, terwijl de index zoals genoteerd +176,1% bewoog. Na inflatie waren ze pas in augustus 1986 weer op dat niveau, 45,6 jaar na de piek.
25,2% verloren zoals genoteerd, 2020–2023De diepste daling in dollars: van juli 2020 tot oktober 2023, toen de rente op 10-jaars staatsobligaties van 0,62% naar 4,80% ging; na inflatie ging 37,0% verloren. De index heeft zijn record nog niet hersteld: in oktober 2026 lag hij 17,9% eronder.
Totaalrendement sinds 1871
Wat $1 in 10-jaars staatsobligaties werd met elke maand herbelegde rente, naast de consumentenprijzen (rood). Stijgende rente drukt de obligatiekoersen en dalende rente tilt ze op; de rente blijft in beide gevallen binnenkomen.
Dalingen van 20% of meer na inflatie
Elke keer dat inflatie en stijgende rente 20% of meer van de koopkracht van 10-jaars staatsobligaties afnamen, gerekend vanaf een record na inflatie. In dollars zoals genoteerd daalde de index zo ver 1 keer: 2020–2023.
| Piek | Dal | Daling na inflatie | In dollars zoals genoteerd | Gedaald gedurende | Terug op de piek, na inflatie |
|---|---|---|---|---|---|
| sep 1915 | jun 1920 | −44,4% | +15,0% | 4,8 jaar | jan 1927na 11,3 jaar |
| jan 1941 | sep 1981 | −58,2% | +176,1% | 40,7 jaar | aug 1986na 45,6 jaar |
| apr 2020 | okt 2023 | −37,3% | −24,8% | 3,5 jaar | nog nietnu −37,0% onder de piektot nu toe 6,5 jaar |
Een daling begint bij een record en telt vanaf 20% eronder; het record is hersteld in de eerste maand erboven. “In dollars zoals genoteerd”: dezelfde maanden zonder inflatie. Gegevens: Robert J. Shiller, Yale University · inflatie: Amerikaanse CPI, gegevens van Shiller.
De rente op 10-jaars staatsobligaties sinds 1871
Het rendement van een 10-jaars Amerikaanse staatsobligatie: het maandgemiddelde sinds april 1953; daarvoor één historisch cijfer per jaar voor langlopende staatsobligaties, zoals Shiller ze verzamelde, verbonden door rechte lijnen. Het piekte op 15,32% in september 1981 en bereikte een dal van 0,62% in juli 2020; het gemiddelde sinds 1871 is 4,5%. Een rendement is een rente, dus de inflatieschakelaar verandert er niets aan.
Rendementen per kalenderjaar
Met herbelegde rente, van de ene december tot de volgende, in dollars zoals genoteerd en na inflatie, met de rente op 10-jaars staatsobligaties in december.
| Jaar | Rente 10-jaars, december | Totaalrendement | Na inflatie | Consumentenprijzen |
|---|---|---|---|---|
| 2026* | 5,24% | −4,9% | −8,2% | +3,6% |
| 2025 | 4,14% | +6,5% | +3,7% | +2,7% |
| 2024 | 4,39% | +1,1% | −1,7% | +2,9% |
| 2023 | 4,02% | +0,5% | −2,7% | +3,4% |
| 2022 | 3,62% | −15,0% | −20,2% | +6,5% |
| 2021 | 1,47% | −3,6% | −10,0% | +7,0% |
| 2020 | 0,93% | +9,9% | +8,4% | +1,4% |
| 2019 | 1,86% | +11,3% | +8,8% | +2,3% |
| 2018 | 2,83% | −0,9% | −2,8% | +1,9% |
| 2017 | 2,40% | +3,2% | +1,0% | +2,1% |
| 2016 | 2,49% | −0,5% | −2,5% | +2,1% |
| 2015 | 2,24% | +1,8% | +1,1% | +0,7% |
| 2014 | 2,21% | +9,0% | +8,2% | +0,8% |
| 2013 | 2,90% | −7,9% | −9,3% | +1,5% |
| 2012 | 1,72% | +4,2% | +2,4% | +1,7% |
| 2011 | 1,98% | +15,2% | +11,9% | +3,0% |
| 2010 | 3,29% | +5,8% | +4,2% | +1,5% |
| 2009 | 3,59% | −6,7% | −9,2% | +2,7% |
| 2008 | 2,42% | +19,4% | +19,3% | +0,1% |
| 2007 | 4,10% | +8,6% | +4,4% | +4,1% |
| 2006 | 4,56% | +4,1% | +1,5% | +2,5% |
| 2005 | 4,47% | +2,3% | −1,1% | +3,4% |
| 2004 | 4,23% | +4,6% | +1,3% | +3,3% |
| 2003 | 4,27% | +1,9% | +0,0% | +1,9% |
| 2002 | 4,03% | +13,9% | +11,3% | +2,4% |
| 2001 | 5,09% | +6,3% | +4,7% | +1,6% |
| 2000 | 5,24% | +14,8% | +11,0% | +3,4% |
| 1999 | 6,28% | −6,7% | −9,2% | +2,7% |
| 1998 | 4,65% | +15,3% | +13,4% | +1,6% |
| 1997 | 5,81% | +10,5% | +8,6% | +1,7% |
Eerdere jaren, 1871–1996
| Jaar | Rente 10-jaars, december | Totaalrendement | Na inflatie | Consumentenprijzen |
|---|---|---|---|---|
| 1996 | 6,30% | +1,9% | −1,3% | +3,3% |
| 1995 | 5,71% | +24,3% | +21,2% | +2,5% |
| 1994 | 7,81% | −7,5% | −9,9% | +2,7% |
| 1993 | 5,77% | +14,1% | +11,1% | +2,7% |
| 1992 | 6,77% | +9,7% | +6,6% | +2,9% |
| 1991 | 7,09% | +15,9% | +12,4% | +3,1% |
| 1990 | 8,08% | +7,1% | +0,9% | +6,1% |
| 1989 | 7,84% | +18,5% | +13,2% | +4,6% |
| 1988 | 9,11% | +8,3% | +3,7% | +4,4% |
| 1987 | 8,99% | −4,6% | −8,6% | +4,4% |
| 1986 | 7,11% | +24,8% | +23,4% | +1,1% |
| 1985 | 9,26% | +27,6% | +22,9% | +3,8% |
| 1984 | 11,50% | +15,3% | +10,9% | +3,9% |
| 1983 | 11,83% | +3,3% | −0,5% | +3,8% |
| 1982 | 10,54% | +36,5% | +31,4% | +3,8% |
| 1981 | 13,72% | +9,1% | +0,2% | +8,9% |
| 1980 | 12,84% | −3,5% | −14,2% | +12,5% |
| 1979 | 10,39% | +0,5% | −11,3% | +13,3% |
| 1978 | 9,01% | −0,6% | −8,8% | +9,0% |
| 1977 | 7,69% | +1,6% | −4,8% | +6,7% |
| 1976 | 6,87% | +16,8% | +11,3% | +4,9% |
| 1975 | 8,00% | +4,0% | −2,7% | +6,9% |
| 1974 | 7,43% | +2,6% | −8,7% | +12,3% |
| 1973 | 6,74% | +4,1% | −4,3% | +8,7% |
| 1972 | 6,36% | +3,0% | −0,4% | +3,4% |
| 1971 | 5,93% | +9,9% | +6,5% | +3,3% |
| 1970 | 6,39% | +17,6% | +11,4% | +5,6% |
| 1969 | 7,65% | −5,0% | −10,5% | +6,2% |
| 1968 | 6,03% | +3,1% | −1,5% | +4,7% |
| 1967 | 5,70% | −1,6% | −4,5% | +3,0% |
| 1966 | 4,84% | +3,2% | −0,3% | +3,5% |
| 1965 | 4,62% | +0,7% | −1,2% | +1,9% |
| 1964 | 4,18% | +3,8% | +2,8% | +1,0% |
| 1963 | 4,13% | +1,8% | +0,1% | +1,6% |
| 1962 | 3,86% | +5,7% | +4,3% | +1,3% |
| 1961 | 4,06% | +2,1% | +1,4% | +0,7% |
| 1960 | 3,84% | +11,6% | +10,1% | +1,4% |
| 1959 | 4,69% | −2,4% | −4,1% | +1,7% |
| 1958 | 3,86% | −2,2% | −3,9% | +1,8% |
| 1957 | 3,21% | +7,0% | +4,0% | +2,9% |
| 1956 | 3,59% | −2,2% | −5,0% | +3,0% |
| 1955 | 2,96% | −1,1% | −1,5% | +0,4% |
| 1954 | 2,51% | +3,1% | +3,9% | −0,7% |
| 1953 | 2,59% | +4,9% | +4,1% | +0,7% |
| 1952 | 2,82% | +1,5% | +0,7% | +0,8% |
| 1951 | 2,67% | +1,6% | −4,2% | +6,0% |
| 1950 | 2,55% | +0,4% | −5,2% | +5,9% |
| 1949 | 2,32% | +2,4% | +4,5% | −2,1% |
| 1948 | 2,32% | +3,4% | +0,3% | +3,0% |
| 1947 | 2,42% | +0,7% | −7,4% | +8,8% |
| 1946 | 2,25% | +1,9% | −13,8% | +18,1% |
| 1945 | 2,21% | +3,9% | +1,6% | +2,2% |
| 1944 | 2,38% | +3,4% | +1,0% | +2,3% |
| 1943 | 2,48% | +2,4% | −0,5% | +3,0% |
| 1942 | 2,47% | +2,0% | −6,4% | +9,0% |
| 1941 | 2,42% | −1,8% | −10,7% | +9,9% |
| 1940 | 1,97% | +4,4% | +3,7% | +0,7% |
| 1939 | 2,22% | +3,7% | +3,7% | 0,0% |
| 1938 | 2,38% | +4,3% | +7,2% | −2,8% |
| 1937 | 2,57% | +3,6% | +0,8% | +2,9% |
| 1936 | 2,68% | +2,6% | +1,1% | +1,4% |
| 1935 | 2,66% | +4,2% | +1,1% | +3,0% |
| 1934 | 2,82% | +5,9% | +4,3% | +1,5% |
| 1933 | 3,14% | +5,1% | +4,3% | +0,8% |
| 1932 | 3,34% | +6,3% | +18,5% | −10,3% |
| 1931 | 3,65% | +0,8% | +11,2% | −9,3% |
| 1930 | 3,34% | +3,2% | +10,2% | −6,4% |
| 1929 | 3,32% | +5,8% | +5,2% | +0,6% |
| 1928 | 3,58% | +1,4% | +2,6% | −1,2% |
| 1927 | 3,33% | +3,7% | +6,1% | −2,3% |
| 1926 | 3,37% | +6,5% | +7,7% | −1,1% |
| 1925 | 3,70% | +5,4% | +1,9% | +3,5% |
| 1924 | 3,88% | +5,8% | +5,8% | 0,0% |
| 1923 | 4,08% | +6,6% | +4,2% | +2,4% |
| 1922 | 4,35% | +4,5% | +7,0% | −2,3% |
| 1921 | 4,37% | +11,0% | +24,4% | −10,8% |
| 1920 | 5,08% | +3,9% | +1,2% | +2,6% |
| 1919 | 4,93% | +1,3% | −11,5% | +14,5% |
| 1918 | 4,51% | +4,9% | −12,9% | +20,4% |
| 1917 | 4,54% | +1,8% | −13,8% | +18,1% |
| 1916 | 4,21% | +2,9% | −8,6% | +12,6% |
| 1915 | 4,07% | +5,7% | +3,6% | +2,0% |
| 1914 | 4,23% | +3,9% | +2,8% | +1,0% |
| 1913 | 4,18% | +6,4% | +3,2% | +3,0% |
| 1912 | 4,41% | +0,9% | −6,0% | +7,4% |
| 1911 | 4,01% | +3,8% | +6,0% | −2,1% |
| 1910 | 3,97% | +3,4% | +11,9% | −7,6% |
| 1909 | 3,90% | +2,8% | −7,0% | +10,5% |
| 1908 | 3,77% | +4,6% | +1,3% | +3,3% |
| 1907 | 3,85% | +2,1% | +4,3% | −2,1% |
| 1906 | 3,65% | +1,7% | −3,7% | +5,6% |
| 1905 | 3,43% | +3,9% | +3,9% | 0,0% |
| 1904 | 3,47% | +2,8% | −1,8% | +4,7% |
| 1903 | 3,39% | +2,5% | +8,5% | −5,6% |
| 1902 | 3,29% | +2,3% | −4,6% | +7,1% |
| 1901 | 3,17% | +2,6% | −2,3% | +5,0% |
| 1900 | 3,10% | +3,5% | +7,4% | −3,6% |
| 1899 | 3,15% | +2,9% | −11,9% | +16,9% |
| 1898 | 3,12% | +5,4% | +3,9% | +1,4% |
| 1897 | 3,35% | +4,0% | +4,0% | 0,0% |
| 1896 | 3,42% | +5,1% | +6,6% | −1,4% |
| 1895 | 3,59% | +2,6% | −0,2% | +2,9% |
| 1894 | 3,48% | +5,6% | +13,3% | −6,8% |
| 1893 | 3,70% | +4,1% | +12,5% | −7,5% |
| 1892 | 3,74% | +2,6% | +1,3% | +1,3% |
| 1891 | 3,60% | +3,7% | +8,9% | −4,8% |
| 1890 | 3,60% | +2,0% | +0,8% | +1,2% |
| 1889 | 3,42% | +3,9% | +10,2% | −5,7% |
| 1888 | 3,47% | +5,3% | +5,3% | 0,0% |
| 1887 | 3,66% | +2,4% | −3,5% | +6,1% |
| 1886 | 3,51% | +2,4% | +7,4% | −4,7% |
| 1885 | 3,38% | +4,8% | +6,0% | −1,1% |
| 1884 | 3,53% | +4,4% | +16,4% | −10,3% |
| 1883 | 3,62% | +3,8% | +12,3% | −7,6% |
| 1882 | 3,63% | +3,7% | +5,6% | −1,9% |
| 1881 | 3,63% | +4,6% | −2,2% | +7,0% |
| 1880 | 3,73% | +6,6% | +8,8% | −2,0% |
| 1879 | 4,04% | +5,9% | −10,7% | +18,6% |
| 1878 | 4,23% | +5,4% | +22,5% | −14,0% |
| 1877 | 4,35% | +5,4% | +19,2% | −11,5% |
| 1876 | 4,46% | +6,0% | +7,9% | −1,7% |
| 1875 | 4,63% | +9,0% | +14,6% | −5,0% |
| 1874 | 5,10% | +8,5% | +14,8% | −5,5% |
| 1873 | 5,48% | +6,3% | +13,0% | −5,9% |
| 1872 | 5,56% | +3,9% | +1,7% | +2,3% |
| 1871* | 5,36% | +4,7% | +3,1% | +1,5% |
* 1871 loopt vanaf jan 1871, 2026 tot okt 2026. Consumentenprijzen: Amerikaanse CPI van december tot december.
Hoe het wordt berekend
- Gegevens: Robert J. Shiller, Online Data (Yale University): de lange rente (het rendement op 10-jaars staatsobligaties, GS10, maandelijks sinds april 1953; daarvoor rendementen op langlopende staatsobligaties uit historische bronnen, één per jaar) en de Amerikaanse consumentenprijzen, sinds januari 1871.
- Een gemodelleerde index, geen fonds: elke maand wordt een 10-jaars staatsobligatie tegen pari gekocht tegen het rendement van die maand, die verdient een maand rente en wordt gewaardeerd tegen het rendement van de volgende maand met nog 9 jaar en 11 maanden te gaan; de rente wordt herbelegd. Dit is de methode van Shiller, en de cijfers zijn gecontroleerd aan de hand van zijn eigen rendementskolom.
- Geen kosten: geen belasting over de rente, geen kosten, geen verschil tussen bied- en laatkoers; een echt fonds of een trapsgewijze reeks obligaties zou iets minder hebben opgeleverd.
- Eén rendement per jaar vóór april 1953, verbonden door rechte lijnen tussen de januari’s: de maandelijkse schommelingen en dalingen van die jaren zijn hier kleiner dan ze werkelijk waren.
- Na inflatie (de schakelaar bovenaan de pagina): elke waarde wordt omgerekend naar dollars van oktober 2026 met Amerikaanse consumentenprijzen (CPI-U, uit de gegevens van Shiller): vermenigvuldigd met de CPI van oktober 2026 en gedeeld door de CPI van de eigen maand. De laatste maanden zijn voorlopig.
- Dalingen: de afstand van de index tot zijn hoogste niveau tot nu toe, na inflatie (de grafiek toont ook de afstand zoals genoteerd); een daling telt vanaf 20% onder een record en eindigt in de eerste maand erboven.
- Kalenderjaren: december tegenover de december ervoor (1871 vanaf januari, het lopende jaar tot de laatste maand); de rente is die van december.
- Geen beleggingsadvies. Rendementen en crashes uit het verleden zeggen niet wat er daarna gebeurt.