Suku bunga & utang · Imbal hasil Treasury
Imbal hasil Treasury AS sejak 1990
Berapa yang dibayar pemerintah AS untuk berutang, dari satu bulan hingga tiga puluh tahun: kurva imbal hasil setiap hari kerja sejak 1990, dari data Treasury sendiri.
Sebulan sebelumnya: 5,21% (13 Okt 2026). Setahun sebelumnya: 4,11% (13 Nov 2025).
Sebulan sebelumnya: 4,79% (13 Okt 2026). Setahun sebelumnya: 3,58% (13 Nov 2025).
Pembalikan terakhir: 6 Jul 2022 – 5 Sep 2024.
Sebulan sebelumnya: 4,26% (13 Okt 2026). Setahun sebelumnya: 3,96% (13 Nov 2025).
Kurva imbal hasil pada 13 November 2026
Pada 13 November 2026 kurva menanjak (10 tahun dikurangi 3 bulan: +0,83 pp). Imbal hasil tertinggi 5,52% (20 tahun), terendah 4,10% (1 bulan). Pilih hari mana pun sejak 1990 untuk membandingkan.
| Jatuh tempo | 13 Nov 2026 | 13 Okt 2026 | 13 Nov 2025 | Perubahan dalam setahun |
|---|---|---|---|---|
| 1 bulan | 4,10% | 4,10% | 4,05% | +0,05 pp |
| 1,5 bulan | 4,18% | 4,15% | 4,02% | +0,16 pp |
| 2 bulan | 4,26% | 4,15% | 4,00% | +0,26 pp |
| 3 bulan | 4,32% | 4,26% | 3,96% | +0,36 pp |
| 4 bulan | 4,34% | 4,32% | 3,88% | +0,46 pp |
| 6 bulan | 4,42% | 4,34% | 3,80% | +0,62 pp |
| 1 tahun | 4,65% | 4,48% | 3,68% | +0,97 pp |
| 2 tahun | 4,88% | 4,79% | 3,58% | +1,30 pp |
| 3 tahun | 4,92% | 4,90% | 3,57% | +1,35 pp |
| 5 tahun | 4,98% | 5,00% | 3,71% | +1,27 pp |
| 7 tahun | 5,05% | 5,11% | 3,89% | +1,16 pp |
| 10 tahun | 5,15% | 5,21% | 4,11% | +1,04 pp |
| 20 tahun | 5,52% | 5,60% | 4,69% | +0,83 pp |
| 30 tahun | 5,47% | 5,56% | 4,70% | +0,77 pp |
Imbal hasil 2 tahun dan 10 tahun sejak 1990
Imbal hasil 2 tahun mengikuti apa yang diharapkan pasar akan dilakukan Federal Reserve dalam dua tahun ke depan; imbal hasil 10 tahun menambahkan ekspektasi yang lebih jauh dan imbalan ekstra yang diminta investor untuk meminjamkan lebih lama. Pita abu-abu: resesi.
Spread 10 tahun dikurangi 2 tahun
Di bawah nol kurva terbalik: uang dua tahun membayar lebih tinggi daripada uang sepuluh tahun, biasanya karena pasar mengharapkan The Fed memangkas suku bunga. Sejak 1990 hal itu terjadi 7 kali; pada 13 November 2026 spread-nya +0,27 pp.
Setiap pembalikan sejak 1990
| Hari pertama | Hari terakhir | Hari terbalik | Terdalam | Resesi yang menyusul (NBER) |
|---|---|---|---|---|
| 6 Jul 2022 | 5 Sep 2024 | 539 | −1,08 pp3 Jul 2023 | Tidak ada dalam 2 tahun |
| 1 Apr 2022 | 4 Apr 2022 | 2 | −0,05 pp1 Apr 2022 | Tidak ada dalam 2 tahun |
| 27 Agu 2019 | 29 Agu 2019 | 3 | −0,04 pp27 Agu 2019 | Feb 2020 · 6 bulan kemudianresesi pandemi |
| 27 Des 2005 | 5 Jun 2007 | 238 | −0,19 pp15 Nov 2006 | Des 2007 · 24 bulan kemudian |
| 2 Feb 2000 | 28 Des 2000 | 227 | −0,52 pp7 Apr 2000 | Mar 2001 · 13 bulan kemudian |
| 26 Mei 1998 | 27 Jul 1998 | 27 | −0,07 pp25 Jun 1998 | Tidak ada dalam 2 tahun |
| 8 Mar 1990 | 29 Mar 1990 | 16 | −0,14 pp20 Mar 1990 | Jul 1990 · 4 bulan kemudian |
Hari kerja dengan imbal hasil 10 tahun di bawah 2 tahun; pembalikan yang berjarak kurang dari 90 hari dihitung sebagai satu. Resesi menyusul bila puncak siklus bisnis NBER terjadi dalam 24 bulan sejak hari pertama dan sebelum pembalikan berikutnya.
Pembalikan bukan ramalan
Dari 7 pembalikan sejak 1990, 4 diikuti resesi dalam 24 bulan, setelah 4 sampai 24 bulan, dan resesi 2020 datang bersama pandemi yang tidak diperkirakan pasar obligasi mana pun. Pembalikan terpanjang dan terdalam dalam data ini (Jul 2022 – Sep 2024: 539 hari kerja, hingga −1,08 pp pada 3 Jul 2023) belum diikuti resesi (tanggal NBER per 8 November 2026). Kurva terbalik ketika pasar mengharapkan suku bunga jangka pendek turun; apakah resesi menyusul bergantung pada banyak hal lain.
Bagaimana angka dibuat
- Imbal hasil: tingkat kurva imbal hasil par harian Treasury, persen per tahun seperti yang diterbitkan. Angka itu dibaca dari kurva yang disesuaikan dengan kuotasi pasar surat utang Treasury yang baru diterbitkan pada akhir setiap hari kerja: imbal hasil jatuh tempo konstan yang sama dengan yang diterbitkan Federal Reserve dalam H.15. Tidak semua jatuh tempo mencakup seluruh periode: 1 bulan sejak 31 Jul 2001; 1,5 bulan sejak 18 Feb 2025; 2 bulan sejak 16 Okt 2018; 4 bulan sejak 19 Okt 2022; 20 tahun sejak 1 Okt 1993; tidak ada 30 tahun dari 19 Feb 2002 sampai 8 Feb 2006.
- Grafik: hari kerja terakhir setiap minggu, dan setiap hari pada setahun terakhir; pemilih tanggal dan tabel menggunakan setiap hari.
- Spread: imbal hasil 10 tahun dikurangi 2 tahun, dalam poin persentase (1 poin persentase = 100 basis poin).
- Pembalikan: rangkaian hari kerja dengan spread di bawah nol; rangkaian yang berjarak kurang dari 90 hari dihitung sebagai satu pembalikan. Resesi menyusul bila puncak siklus bisnis NBER terjadi dalam 24 bulan sejak hari pertama pembalikan dan sebelum pembalikan berikutnya.
- Resesi: tanggal siklus bisnis National Bureau of Economic Research (NBER), diarsir dari bulan setelah puncak hingga bulan palung, seperti yang diterbitkan pada 8 November 2026. NBER baru menetapkan tanggal resesi beberapa bulan setelah resesi dimulai, sehingga bulan-bulan terakhir mungkin kelak ternyata termasuk resesi.
- Pembaruan: setiap malam dari sumbernya. Treasury menerbitkan imbal hasil dan utang untuk setiap hari kerja; The Fed menerbitkan suku bunga hari kerja sebelumnya.
- Bukan nasihat investasi. Suku bunga, spread, dan angka utang tidak menunjukkan apa yang akan terjadi selanjutnya.