Статья · Ставки и долг

Процентная ставка ФРС

Ставка по федеральным фондам — ставка овернайт, которой управляет Федеральная резервная система, — 11 ноября 2026 составляла 3,88%. Последнее изменение — повышение: +0,25 п. п. 17 сентября 2026, с 3,63% до 3,88%. С 1954 года ставка поднималась до 22,36% и опускалась до 0,04%.

Обновлено по данным за ноя 20269 минут чтения

Ставка по федеральным фондам, 11 ноя 2026

3,88%

последнее изменение +0,25 п. п. 17 сен 2026; годом ранее 3,87%

За вычетом инфляции

+0,63%

окт 2026: ставка 3,88% минус инфляция 3,2%

Максимум за месяц

19,10%

июн 1981; за один день — 22,36% (22 июл 1981)

Циклов ставки с 1954 года

15 — повышения, 15 — снижения; крупнейшее повышение +13,00 п. п. в 1977–80

Изменений с декабря 2008 года

21 повышение и 11 снижений; крупнейшее −0,94 п. п. 16 мар 2020

3,88%: ставка сейчас и последнее изменение

Ставка по федеральным фондам — процент, под который банки дают друг другу резервы на одну ночь. Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) Федеральной резервной системы задаёт для неё цель — с декабря 2008 года это целевой диапазон, — а рыночная ставка, эффективная, которую показывает эта страница, держится внутри него. 11 ноября 2026 она составляла 3,88%.

Последнее изменение — 17 сентября 2026: +0,25 п. п., с 3,63% до 3,88%, за 55 дней до последних данных. Годом ранее, 11 ноября 2025, ставка была 3,87% (с тех пор +0,01 п. п.). Это первое повышение после 6 снижений в 2024–25 (всего −1,69 п. п.).

Каждое изменение с 2008 года — по четверти пункта

С декабря 2008 года, когда FOMC начал задавать целевой диапазон, ставка менялась 32 раза: 21 повышение и 11 снижений. Каждый столбец ниже — одно изменение, каждый кирпичик — четверть процентного пункта, обычный шаг ФРС; изменения подряд в одну сторону стоят вместе.

Крупнейшее разовое изменение — −0,94 п. п. 16 марта 2020. Последняя длинная серия повышений, 2022–23, — 11 повышений, всего +5,25 п. п., с марта 2022 года до июля 2023 года.

ПовышениеСнижение

Один столбец — одно изменение эффективной ставки: медиана 10 рабочих дней после него минус медиана 10 дней до, округлённая до четверти пункта (один кирпичик = 0,25 пункта); точные значения — в таблице. Источник: Совет ФРС, H.15 (ставка по федеральным фондам)

Все изменения в виде таблицы

Дата	До	После	Изменение
17 сен 2026	3,63%	3,88%	+0,25 п. п.
11 дек 2025	3,89%	3,64%	−0,25 п. п.
30 окт 2025	4,11%	3,87%	−0,24 п. п.
18 сен 2025	4,33%	4,09%	−0,24 п. п.
19 дек 2024	4,58%	4,33%	−0,25 п. п.
8 ноя 2024	4,83%	4,58%	−0,25 п. п.
19 сен 2024	5,33%	4,83%	−0,50 п. п.
27 июл 2023	5,08%	5,33%	+0,25 п. п.
4 май 2023	4,83%	5,08%	+0,25 п. п.
23 мар 2023	4,58%	4,83%	+0,25 п. п.
2 фев 2023	4,33%	4,58%	+0,25 п. п.
15 дек 2022	3,83%	4,33%	+0,50 п. п.
3 ноя 2022	3,08%	3,83%	+0,75 п. п.
22 сен 2022	2,33%	3,08%	+0,75 п. п.
28 июл 2022	1,58%	2,33%	+0,75 п. п.
16 июн 2022	0,83%	1,58%	+0,75 п. п.
5 май 2022	0,33%	0,83%	+0,50 п. п.
17 мар 2022	0,08%	0,33%	+0,25 п. п.
16 мар 2020	1,09%	0,15%	−0,94 п. п.
4 мар 2020	1,58%	1,09%	−0,49 п. п.
31 окт 2019	1,85%	1,55%	−0,30 п. п.
19 сен 2019	2,13%	1,90%	−0,23 п. п.
1 авг 2019	2,40%	2,12%	−0,28 п. п.
20 дек 2018	2,20%	2,40%	+0,20 п. п.
27 сен 2018	1,92%	2,18%	+0,26 п. п.
14 июн 2018	1,70%	1,92%	+0,22 п. п.
22 мар 2018	1,42%	1,68%	+0,26 п. п.
14 дек 2017	1,16%	1,42%	+0,26 п. п.
15 июн 2017	0,91%	1,16%	+0,25 п. п.
16 мар 2017	0,66%	0,91%	+0,25 п. п.
15 дек 2016	0,41%	0,66%	+0,25 п. п.
17 дек 2015	0,14%	0,36%	+0,22 п. п.

Каждый месяц с 1954 года

Каждая ступенька — средняя за месяц. Пик — 19,10% в июне 1981 года, когда потребительские цены были на 9,6% выше, чем годом раньше; за один день, 22 июля 1981, ставка доходила до 22,36%. Минимум за день — 0,04%, 30 декабря 2011.

В сумме средняя за месяц держалась ниже 0,25% 109 месяцев: дек 2008 – дек 2015 и апр 2020 – мар 2022. Циклы повышения и снижения отмечены на ступеньках и подписаны тем, на сколько сдвинулась ставка.

Цикл повышенияЦикл сниженияМежду цикламиРецессия

Средние за месяц ежедневной эффективной ставки. Подписи — изменение за каждый цикл, от минимума до максимума, в процентных пунктах. Источник: Совет ФРС, H.15 (ставка по федеральным фондам)Рецессии: NBER Business Cycle Dating Committee

Циклы повышения и снижения

Цикл здесь — наше собственное правило, а не ФРС: движение средней за месяц между минимумом и максимумом не меньше чем на 1 процентный пункт и на 20% от ставки. По этому правилу с 1954 года ставка прошла 15 циклов повышения и 15 циклов снижения. Ниже каждый цикл начинается с нуля и нарисован в одном масштабе — видно, как быстро и как далеко он зашёл.

Медианный цикл повышения поднимал ставку на 4,00 п. п. за 22 месяца; медианный цикл снижения опускал её на 5,19 п. п. за 16 месяцев. Последний цикл — цикл снижения в 2024–25 — увёл ставку с 5,33% до 3,63%. После минимума в мае 2026 года ставка выросла на 0,25 п. п., до 3,88% в ноябре 2026 года: по правилу 1 пункта это пока не новый цикл.

Цикл повышенияЦикл сниженияОстальные циклы

Изменение средней за месяц от месяца начала цикла, в процентных пунктах, по месяцам от начала. Масштаб во всех панелях один; остальные циклы — серым. Источник: Совет ФРС, H.15 (ставка по федеральным фондам)

Крупнейшие и самые быстрые повышения

Крупнейший цикл повышения поднял ставку с 4,61% до 17,61% в 1977–80: +13,00 п. п. за 36 месяцев. Самый быстрый, в пунктах за год, — 1980: +10,07 п. п. за 5 месяцев, или 24,2 пункта в год.

Последний цикл повышения, 2022–23, поднял ставку с 0,05% до 5,33%: +5,28 п. п. за 15 месяцев, 4,2 пункта в год. Это 5-й по величине из 15 и 4-й по скорости.

Циклы повышения с 1954 года, крупнейшие сверху
№	Цикл	Рост	С → до	Месяцев	Пунктов в год
1	1977–80апр 1977 – апр 1980	+13,00 п. п.	4,61% → 17,61%	36	4,3
2	1980июл 1980 – дек 1980	+10,07 п. п.	9,03% → 19,10%	5	24,2 быстрее всех
3	1972–74фев 1972 – июл 1974	+9,62 п. п.	3,30% → 12,92%	29	4,0
4	1967–69окт 1967 – авг 1969	+5,40 п. п.	3,79% → 9,19%	22	2,9
5	2022–23мар 2022 – июн 2023	+5,28 п. п.	0,05% → 5,33%	15	4,2
6	1961–66июл 1961 – авг 1966	+4,59 п. п.	1,17% → 5,76%	61	0,9
7	2004–06июн 2004 – июл 2006	+4,28 п. п.	0,98% → 5,26%	25	2,1
8	1987–89фев 1987 – мар 1989	+4,00 п. п.	5,85% → 9,85%	25	1,9
9	1958–59июл 1958 – сен 1959	+3,37 п. п.	0,63% → 4,00%	14	2,9
10	1983–84май 1983 – авг 1984	+3,13 п. п.	8,51% → 11,64%	15	2,5
11	1994–95янв 1994 – фев 1995	+3,13 п. п.	2,92% → 6,05%	13	2,9
12	1954–57^*ноя 1954 – сен 1957	+2,70 п. п.	0,80% → 3,50%	34	1,0
13	2015–18дек 2015 – окт 2018	+2,35 п. п.	0,07% → 2,42%	34	0,8
14	1999–2000июн 1999 – июн 2000	+1,91 п. п.	4,63% → 6,54%	12	1,9
15	1971мар 1971 – авг 1971	+1,86 п. п.	3,71% → 5,57%	5	4,5

* Начинается с первого месяца данных, июл 1954; рост мог начаться раньше.

Циклы снижения, крупнейшие сверху

№	Цикл	Снижение	С → до	Месяцев	Пунктов в год
1	1981–83июл 1981 – янв 1983	−10,59 п. п.	19,10% → 8,51%	18	7,1
2	1980апр 1980 – июл 1980	−8,58 п. п.	17,61% → 9,03%	3	34,3
3	1974–76июл 1974 – фев 1976	−8,31 п. п.	12,92% → 4,61%	19	5,2
4	1989–92май 1989 – окт 1992	−6,93 п. п.	9,85% → 2,92%	41	2,0
5	1984–86авг 1984 – сен 1986	−5,79 п. п.	11,64% → 5,85%	25	2,8
6	2000–03дек 2000 – июн 2003	−5,56 п. п.	6,54% → 0,98%	30	2,2
7	1970–71фев 1970 – фев 1971	−5,48 п. п.	9,19% → 3,71%	12	5,5
8	2007–08авг 2007 – дек 2008	−5,19 п. п.	5,26% → 0,07%	16	3,9
9	1957–58ноя 1957 – май 1958	−2,87 п. п.	3,50% → 0,63%	6	5,7
10	1960–61май 1960 – июл 1961	−2,83 п. п.	4,00% → 1,17%	14	2,4
11	2019–20июл 2019 – апр 2020	−2,37 п. п.	2,42% → 0,05%	9	3,2
12	1971–72сен 1971 – янв 1972	−2,27 п. п.	5,57% → 3,30%	4	6,8
13	1966–67ноя 1966 – май 1967	−1,97 п. п.	5,76% → 3,79%	6	3,9
14	2024–25^†авг 2024 – дек 2025	−1,70 п. п.	5,33% → 3,63%	16	1,3
15	1995–98июн 1995 – дек 1998	−1,42 п. п.	6,05% → 4,63%	42	0,4

† Последний цикл: его конец (май 2026) ещё может сдвинуться с новыми месяцами.

Ставка за вычетом инфляции

Чего стоит ставка, зависит от инфляции. Вычтите рост потребительских цен за последние 12 месяцев — получится реальная ставка. В октябре 2026 года ставка в среднем была 3,88%, а цены — на 3,2% выше, чем годом раньше, так что за вычетом инфляции ставка составила +0,63%: выше нуля с июня 2026 года (5 месяцев).

С 1954 года ставка за вычетом инфляции была ниже нуля в 32% месяцев. Минимум — в марте 2022 года, −8,34%: цены росли на 8,5% в год, а ставка была 0,20%; максимум — в июне 1981 года, +9,55% (19,10% при инфляции 9,6%). Самый долгий период ниже нуля длился 62 месяца, с ноя 2009 по дек 2014. Переключатель меняет полосу ниже со ставки на ставку за вычетом инфляции.

Одна клетка — один месяц, одна строка — десятилетие. Ставка — средняя за месяц; за вычетом инфляции — та же средняя минус инфляция CPI за 12 месяцев. Источник: Совет ФРС, H.15 (ставка по федеральным фондам)Инфляция: CPI США по данным Роберта Шиллера

По годам: ставка, инфляция и ставка за вычетом инфляции

Год	Ставка, в среднем	Инфляция	За вычетом инфляции
2026^*	3,69%	3,3%	+0,4%
2025	4,21%	2,7%	+1,5%
2024	5,14%	3,0%	+2,2%
2023	5,02%	4,1%	+0,9%
2022	1,68%	8,0%	−6,3%
2021	0,08%	4,7%	−4,6%
2020	0,38%	1,2%	−0,9%
2019	2,16%	1,8%	+0,3%
2018	1,83%	2,4%	−0,6%
2017	1,00%	2,1%	−1,1%
2016	0,40%	1,3%	−0,9%
2015	0,13%	0,1%	0,0%
2014	0,09%	1,6%	−1,5%
2013	0,11%	1,5%	−1,4%
2012	0,14%	2,1%	−1,9%
2011	0,10%	3,2%	−3,1%
2010	0,18%	1,6%	−1,5%
2009	0,16%	−0,3%	+0,5%
2008	1,93%	3,8%	−1,9%
2007	5,02%	2,9%	+2,2%
2006	4,96%	3,2%	+1,7%
2005	3,21%	3,4%	−0,2%
2004	1,35%	2,7%	−1,3%
2003	1,13%	2,3%	−1,1%
2002	1,67%	1,6%	+0,1%
2001	3,89%	2,8%	+1,1%
2000	6,24%	3,4%	+2,9%
1999	4,97%	2,2%	+2,8%
1998	5,35%	1,6%	+3,8%
1997	5,46%	2,3%	+3,1%
1996	5,30%	2,9%	+2,4%
1995	5,84%	2,8%	+3,0%
1994	4,20%	2,6%	+1,6%
1993	3,02%	3,0%	+0,1%
1992	3,52%	3,0%	+0,5%
1991	5,69%	4,3%	+1,4%
1990	8,10%	5,4%	+2,7%
1989	9,22%	4,8%	+4,4%
1988	7,57%	4,1%	+3,5%
1987	6,66%	3,7%	+3,0%
1986	6,80%	1,9%	+4,9%
1985	8,10%	3,5%	+4,6%
1984	10,22%	4,3%	+5,9%
1983	9,09%	3,2%	+5,9%
1982	12,26%	6,2%	+6,1%
1981	16,38%	10,4%	+6,0%
1980	13,36%	13,6%	−0,2%
1979	11,19%	11,2%	0,0%
1978	7,93%	7,6%	+0,3%
1977	5,54%	6,5%	−1,0%
1976	5,04%	5,8%	−0,7%
1975	5,82%	9,2%	−3,4%
1974	10,50%	11,0%	−0,5%
1973	8,73%	6,2%	+2,6%
1972	4,43%	3,3%	+1,2%
1971	4,66%	4,3%	+0,4%
1970	7,18%	5,8%	+1,3%
1969	8,20%	5,5%	+2,7%
1968	5,66%	4,3%	+1,4%
1967	4,22%	2,8%	+1,4%
1966	5,11%	3,0%	+2,1%
1965	4,08%	1,6%	+2,5%
1964	3,50%	1,3%	+2,2%
1963	3,18%	1,2%	+1,9%
1962	2,71%	1,2%	+1,5%
1961	1,96%	1,1%	+0,9%
1960	3,22%	1,5%	+1,8%
1959	3,30%	1,0%	+2,3%
1958	1,57%	2,7%	−1,2%
1957	3,10%	3,3%	−0,2%
1956	2,73%	1,5%	+1,2%
1955	1,79%	−0,3%	+2,1%
1954^*	1,01%	−0,3%	+1,3%

* Неполный год: с первого месяца данных или до ноя 2026 (ставка) и окт 2026 (цены). Годовые значения — средние по месяцам.

Ставка ФРС и доходности казначейских облигаций

ФРС задаёт самую короткую ставку, остальные задаёт рынок. 12 ноября 2026 доходность 2-летних облигаций Казначейства была 4,86% — выше ставки по федеральным фондам (3,88%), а 10-летних — 5,10%, выше неё.

Рынок движется первым: за 6 месяцев до начала повышений 2022–23 в марте 2022 года доходность 2-летних облигаций выросла с 0,24% до 1,91%, а ставка по федеральным фондам ещё была 0,20%.

Ставка по федеральным фондам2-летние облигации10-летние облигации

Средние за месяц с 1990 года: эффективная ставка по федеральным фондам и доходности 2- и 10-летних облигаций Казначейства (par yields). Источник: Министерство финансов США (доходности облигаций)Источник: Совет ФРС, H.15 (ставка по федеральным фондам)

Частые вопросы

Какая сейчас ставка ФРС?

Эффективная ставка по федеральным фондам 11 ноября 2026 составляла 3,88%. Последнее изменение, +0,25 п. п. 17 сентября 2026, перевело её с 3,63% на 3,88%.

Когда ФРС последний раз меняла ставку?

Эффективная ставка последний раз сдвинулась 17 сентября 2026 (+0,25 п. п.). FOMC объявляет решения после своих заседаний; эффективная ставка меняется, когда новая цель вступает в силу, обычно на следующий день.

Какой была самая высокая ставка ФРС?

Средняя за месяц достигала 19,10% в июне 1981 года; самый высокий день — 22 июля 1981, 22,36%. Самый низкий день — 30 декабря 2011, 0,04%.

Сколько раз ФРС повышала ставку в 2022–23?

11 повышений с марта 2022 года до июля 2023 года, всего +5,25 п. п. С декабря 2008 года ставка менялась 32 раза: 21 повышение и 11 снижений.

Что такое реальная ставка по федеральным фондам?

Ставка минус инфляция. В октябре 2026 года: 3,88% минус 3,2% = +0,63%. С 1954 года она была ниже нуля в 32% месяцев.

Подробнее

Ставка по федеральным фондам с 1954 годаГрафик с выбором периода, все циклы в таблице, ставка за вычетом инфляции Доходности облигаций СШАКривая доходности сегодня, 2- и 10-летние с 1990 года, инверсии Госдолг СШАКак быстро растёт, на человека и в сравнении с другими странами Калькулятор инфляцииСколько сегодня стоит доллар любого месяца с 1871 года

Как считаются цифры

Данные: Совет управляющих Федеральной резервной системы, H.15 Selected Interest Rates: эффективная ставка по федеральным фондам, каждый день с июля 1954 года. С марта 2016 года ставку рассчитывает Федеральный резервный банк Нью-Йорка.
Средние за месяц из ежедневной ставки; в выходные и праздники действует ставка предыдущего рабочего дня, как её публикует ФРС. Последний месяц — среднее за прошедшие дни.
Изменения с декабря 2008 года: рабочие дни, в которые ставка скачком сдвинулась и медиана следующих 10 рабочих дней отличается от медианы 10 предыдущих не меньше чем на 0,125 пункта. До целевого диапазона ежедневная ставка колебалась слишком сильно для этого правила, поэтому изменения считаются только с тех пор.
Циклы: наше собственное правило, то же, что на странице ставки: движение средней за месяц между минимумом и максимумом не меньше чем на 1 процентный пункт и на 20% от ставки; колебания короче 3 месяцев внутри более длинного движения не считаются. Цикл начинается в последнем месяце около минимума и заканчивается в первом месяце около максимума («около» — в пределах десятой доли движения, от 0,1 до 0,25 пункта). Пунктов в год = движение ÷ число месяцев × 12.
За вычетом инфляции: средняя за месяц минус рост потребительских цен США (CPI, по данным Роберта Шиллера) за 12 месяцев до этого месяца — реальная ставка «по прошлой инфляции». После окт 2026, последнего месяца с ценами, значений нет.
Доходности облигаций: Министерство финансов США, Daily Treasury Par Yield Curve Rates (общественное достояние); средние за месяц по рабочим дням.
Затенены рецессии в США по датам деловых циклов Национального бюро экономических исследований (NBER): с месяца после пика до дна.
Пометки Шиллера о последних месяцах цен: Oct price is Oct 2nd close; Sept/Oct CPI estimated; Oct GS10 is Oct 2nd value.
Это история, а не прогноз. Ничто здесь не является инвестиционной рекомендацией.

На EFFR распространяются Условия использования, размещённые на newyorkfed.org. Федеральный резервный банк Нью-Йорка не отвечает за публикацию EFFR на BigCapital, не санкционирует и не одобряет какую-либо конкретную републикацию и не несёт ответственности за её использование вами.

Перепечатка статьи

Текст и графики можно перепечатывать, переводить и переделывать по лицензии CC BY 4.0 со ссылкой на эту страницу BigCapital.org. Данные других организаций остаются под их лицензиями (источники — ниже). Как сослаться

Источник: BigCapital.org — «История ставки ФРС», https://bigcapital.org/ru/articles/fed-interest-rate-history/