Ставки и долг · ФРС
Ставка по федеральным фондам с 1954 года
Ставка, под которую банки кредитуют друг друга на ночь. ФРС поднимает её, чтобы охладить экономику, и снижает, чтобы поддержать: каждый месяц с июля 1954 года.
В среднем за ноя 2026: 3,88% (месяц не окончен). Годом раньше (11 ноя 2025): 3,87%.
июн 1981; самый высокий день: 22,36% (22 июл 1981)
апр 2020. Около нуля (ниже 0,25%): дек 2008 – дек 2015, апр 2020 – мар 2022
Эффективная ставка по федеральным фондам по месяцам
Средние за месяц дневных ставок с июл 1954. Самый высокий день: 22,36% (22 июля 1981), когда ФРС Пола Волкера боролась с двузначной инфляцией. Серые полосы — рецессии.
Циклы повышения и снижения
С 1954 года — 15 циклов повышения и 15 циклов снижения, каждый — движение средней за месяц ставки между минимумом и максимумом не меньше чем на 1 процентный пункт и на 20% от уровня ставки. Сначала самые новые.
| Цикл | Начало | Конец | С → до | Изменение | Месяцев |
|---|---|---|---|---|---|
| Снижение | авг 2024 | дек 2025 | 5,33% → 3,63% | −1,70 п. п. | 16 |
| Повышение | мар 2022 | июн 2023 | 0,05% → 5,33% | +5,28 п. п. | 15 |
| Снижение | июл 2019 | апр 2020 | 2,42% → 0,05% | −2,37 п. п. | 9 |
| Повышение | дек 2015 | окт 2018 | 0,07% → 2,42% | +2,35 п. п. | 34 |
| Снижение | авг 2007 | дек 2008 | 5,26% → 0,07% | −5,19 п. п. | 16 |
| Повышение | июн 2004 | июл 2006 | 0,98% → 5,26% | +4,28 п. п. | 25 |
| Снижение | дек 2000 | июн 2003 | 6,54% → 0,98% | −5,56 п. п. | 30 |
| Повышение | июн 1999 | июн 2000 | 4,63% → 6,54% | +1,91 п. п. | 12 |
| Снижение | июн 1995 | дек 1998 | 6,05% → 4,63% | −1,42 п. п. | 42 |
| Повышение | янв 1994 | фев 1995 | 2,92% → 6,05% | +3,13 п. п. | 13 |
Ещё 20 циклов, 1954–1990
| Цикл | Начало | Конец | С → до | Изменение | Месяцев |
|---|---|---|---|---|---|
| Снижение | май 1989 | окт 1992 | 9,85% → 2,92% | −6,93 п. п. | 41 |
| Повышение | фев 1987 | мар 1989 | 5,85% → 9,85% | +4,00 п. п. | 25 |
| Снижение | авг 1984 | сен 1986 | 11,64% → 5,85% | −5,79 п. п. | 25 |
| Повышение | май 1983 | авг 1984 | 8,51% → 11,64% | +3,13 п. п. | 15 |
| Снижение | июл 1981 | янв 1983 | 19,10% → 8,51% | −10,59 п. п. | 18 |
| Повышение | июл 1980 | дек 1980 | 9,03% → 19,10% | +10,07 п. п. | 5 |
| Снижение | апр 1980 | июл 1980 | 17,61% → 9,03% | −8,58 п. п. | 3 |
| Повышение | апр 1977 | апр 1980 | 4,61% → 17,61% | +13,00 п. п. | 36 |
| Снижение | июл 1974 | фев 1976 | 12,92% → 4,61% | −8,31 п. п. | 19 |
| Повышение | фев 1972 | июл 1974 | 3,30% → 12,92% | +9,62 п. п. | 29 |
| Снижение | сен 1971 | янв 1972 | 5,57% → 3,30% | −2,27 п. п. | 4 |
| Повышение | мар 1971 | авг 1971 | 3,71% → 5,57% | +1,86 п. п. | 5 |
| Снижение | фев 1970 | фев 1971 | 9,19% → 3,71% | −5,48 п. п. | 12 |
| Повышение | окт 1967 | авг 1969 | 3,79% → 9,19% | +5,40 п. п. | 22 |
| Снижение | ноя 1966 | май 1967 | 5,76% → 3,79% | −1,97 п. п. | 6 |
| Повышение | июл 1961 | авг 1966 | 1,17% → 5,76% | +4,59 п. п. | 61 |
| Снижение | май 1960 | июл 1961 | 4,00% → 1,17% | −2,83 п. п. | 14 |
| Повышение | июл 1958 | сен 1959 | 0,63% → 4,00% | +3,37 п. п. | 14 |
| Снижение | ноя 1957 | май 1958 | 3,50% → 0,63% | −2,87 п. п. | 6 |
| Повышение | ноя 1954данные начинаются с июл 1954 | сен 1957 | 0,80% → 3,50% | +2,70 п. п. | 34 |
От минимума 3,63% (май 2026) ставка выросла до 3,88% (ноя 2026): меньше 1 пункта, с которого здесь начинается новый цикл.
Средние за месяц сглаживают ступени решений ФРС, поэтому первый и последний месяц цикла могут на месяц отличаться от дат первого и последнего решения. До 1980-х ставка сильно колебалась от месяца к месяцу, и не каждое колебание было решением ФРС.
Как считаются цифры
- Ставка: эффективная ставка по федеральным фондам, под которую банки кредитуют друг другу резервы на ночь; её направляет Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC). С марта 2016 года — медиана сделок на ночь, взвешенная по объёму (рассчитывает ФРБ Нью-Йорка), раньше — средневзвешенная ставка брокерских сделок. FOMC объявляет свою цель после каждого решения с 1994 года, а диапазон цели — с декабря 2008-го; здесь показана ставка, которую реально платили.
- Средние за месяц дневных ставок (в выходные и праздники действует ставка предыдущего рабочего дня, как её публикует ФРС); последний месяц — среднее за прошедшие дни.
- С учётом инфляции (переключатель вверху): средняя за месяц минус рост потребительских цен США (CPI-U, данные Шиллера) за 12 месяцев по этот месяц — реальная ставка «задним числом». После окт 2026 значений нет: это последний месяц с ценами; последние месяцы CPI предварительные.
- Циклы: наше правило, а не ФРС: движение средней за месяц ставки между минимумом и максимумом минимум на 1 процентный пункт и на 20% от ставки; колебания короче 3 месяцев внутри большего движения не считаются. Цикл начинается в последнем месяце около минимума и заканчивается в первом месяце около максимума («около» — в пределах десятой части движения, от 0,1 до 0,25 пункта).
- Рецессии: даты деловых циклов Национального бюро экономических исследований (NBER), закрашены с месяца после пика по месяц дна, по данным на 8 ноября 2026. NBER объявляет рецессию лишь через несколько месяцев после её начала, поэтому последние месяцы ещё могут оказаться рецессией.
- Обновление: каждую ночь из источников. Минфин публикует доходности и долг за каждый рабочий день, ФРС — ставку за предыдущий рабочий день.
- Не инвестиционная рекомендация. Ставки, спреды и цифры долга не говорят о том, что будет дальше.
The EFFR is subject to the Terms of Use posted at newyorkfed.org. The New York Fed is not responsible for publication of the EFFR by BigCapital, does not sanction or endorse any particular republication, and has no liability for your use. (Ставка EFFR публикуется на условиях использования ФРБ Нью-Йорка, newyorkfed.org; ФРБ Нью-Йорка не отвечает за её публикацию на BigCapital и не одобряет её.)