Tasas & deuda · Reserva Federal
La tasa de fondos federales desde 1954
La tasa a un día que se cobran los bancos entre sí, que la Reserva Federal sube para enfriar la economía y baja para apoyarla: cada mes desde julio de 1954.
Promedio en nov 2026: 3,88% hasta ahora. Un año antes (11 de nov de 2025): 3,87%.
jun 1981; el día más alto: 22,36% el 22 de jul de 1981
abr 2020. Cerca de cero (por debajo de 0,25 %): dic 2008 – dic 2015, abr 2020 – mar 2022
La tasa efectiva de fondos federales, mes a mes
Promedios mensuales de la tasa diaria desde jul 1954. El día más alto: 22,36% el 22 de julio de 1981, cuando la Fed de Paul Volcker combatía una inflación de dos dígitos. Bandas grises: recesiones.
Ciclos de subidas y bajadas
Desde 1954: 15 ciclos de subida y 15 ciclos de bajada, cada uno un movimiento del promedio mensual de al menos 1 punto porcentual y 20 % de la tasa entre un mínimo y un máximo. Los más recientes primero.
| Ciclo | Inicio | Fin | De → a | Variación | Meses |
|---|---|---|---|---|---|
| Bajada | ago 2024 | dic 2025 | 5,33% → 3,63% | −1,70 p. p. | 16 |
| Subida | mar 2022 | jun 2023 | 0,05% → 5,33% | +5,28 p. p. | 15 |
| Bajada | jul 2019 | abr 2020 | 2,42% → 0,05% | −2,37 p. p. | 9 |
| Subida | dic 2015 | oct 2018 | 0,07% → 2,42% | +2,35 p. p. | 34 |
| Bajada | ago 2007 | dic 2008 | 5,26% → 0,07% | −5,19 p. p. | 16 |
| Subida | jun 2004 | jul 2006 | 0,98% → 5,26% | +4,28 p. p. | 25 |
| Bajada | dic 2000 | jun 2003 | 6,54% → 0,98% | −5,56 p. p. | 30 |
| Subida | jun 1999 | jun 2000 | 4,63% → 6,54% | +1,91 p. p. | 12 |
| Bajada | jun 1995 | dic 1998 | 6,05% → 4,63% | −1,42 p. p. | 42 |
| Subida | ene 1994 | feb 1995 | 2,92% → 6,05% | +3,13 p. p. | 13 |
20 ciclos anteriores, 1954–1990
| Ciclo | Inicio | Fin | De → a | Variación | Meses |
|---|---|---|---|---|---|
| Bajada | may 1989 | oct 1992 | 9,85% → 2,92% | −6,93 p. p. | 41 |
| Subida | feb 1987 | mar 1989 | 5,85% → 9,85% | +4,00 p. p. | 25 |
| Bajada | ago 1984 | sep 1986 | 11,64% → 5,85% | −5,79 p. p. | 25 |
| Subida | may 1983 | ago 1984 | 8,51% → 11,64% | +3,13 p. p. | 15 |
| Bajada | jul 1981 | ene 1983 | 19,10% → 8,51% | −10,59 p. p. | 18 |
| Subida | jul 1980 | dic 1980 | 9,03% → 19,10% | +10,07 p. p. | 5 |
| Bajada | abr 1980 | jul 1980 | 17,61% → 9,03% | −8,58 p. p. | 3 |
| Subida | abr 1977 | abr 1980 | 4,61% → 17,61% | +13,00 p. p. | 36 |
| Bajada | jul 1974 | feb 1976 | 12,92% → 4,61% | −8,31 p. p. | 19 |
| Subida | feb 1972 | jul 1974 | 3,30% → 12,92% | +9,62 p. p. | 29 |
| Bajada | sep 1971 | ene 1972 | 5,57% → 3,30% | −2,27 p. p. | 4 |
| Subida | mar 1971 | ago 1971 | 3,71% → 5,57% | +1,86 p. p. | 5 |
| Bajada | feb 1970 | feb 1971 | 9,19% → 3,71% | −5,48 p. p. | 12 |
| Subida | oct 1967 | ago 1969 | 3,79% → 9,19% | +5,40 p. p. | 22 |
| Bajada | nov 1966 | may 1967 | 5,76% → 3,79% | −1,97 p. p. | 6 |
| Subida | jul 1961 | ago 1966 | 1,17% → 5,76% | +4,59 p. p. | 61 |
| Bajada | may 1960 | jul 1961 | 4,00% → 1,17% | −2,83 p. p. | 14 |
| Subida | jul 1958 | sep 1959 | 0,63% → 4,00% | +3,37 p. p. | 14 |
| Bajada | nov 1957 | may 1958 | 3,50% → 0,63% | −2,87 p. p. | 6 |
| Subida | nov 1954los datos empiezan en jul 1954 | sep 1957 | 0,80% → 3,50% | +2,70 p. p. | 34 |
Desde su mínimo de 3,63% en may 2026, la tasa ha subido hasta 3,88% (nov 2026): menos que los 1 puntos que aquí cuentan como un ciclo nuevo.
Los promedios mensuales suavizan los escalones de las decisiones de la Fed, así que el primer y el último mes de un ciclo pueden diferir en un mes de su primera y última decisión. Antes de los años ochenta la tasa oscilaba mucho de un mes a otro, y no todas las oscilaciones eran decisiones de política monetaria.
Cómo se calculan las cifras
- La tasa: la tasa efectiva de fondos federales, a la que los bancos se prestan reservas entre sí a un día, la tasa que dirige el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Desde marzo de 2016 es una mediana ponderada por volumen de las operaciones a un día, calculada por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York; antes era una media ponderada por volumen de las operaciones intermediadas. El FOMC anuncia su objetivo tras cada decisión desde 1994 y un rango objetivo desde diciembre de 2008; esta página muestra la tasa efectivamente pagada.
- Promedios mensuales de la tasa diaria (los fines de semana y festivos llevan la tasa del día hábil anterior, tal como la publica la Fed); el último mes es el promedio de sus días hasta ahora.
- Después de inflación (el interruptor de arriba): el promedio mensual menos el aumento de los precios al consumidor de EE. UU. (CPI-U, de los datos de Shiller) en los 12 meses hasta ese mes, una tasa real retrospectiva. Sin valor después de oct 2026, el último mes con precios; los últimos meses del CPI son preliminares.
- Ciclos: regla propia, no de la Fed: un movimiento del promedio mensual entre un mínimo y un máximo de al menos 1 punto porcentual y 20 % de la tasa; se ignoran las oscilaciones de menos de 3 meses dentro de un movimiento más largo. Un ciclo empieza en el último mes cercano al mínimo y termina en el primer mes cercano al máximo (cercano: dentro de una décima del movimiento, de 0,1 a 0,25 puntos).
- Recesiones: las fechas del ciclo económico de la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER), sombreadas desde el mes siguiente a un pico hasta el mes del valle, tal como se publicaron el 8 de noviembre de 2026. El NBER fecha una recesión solo meses después de que empieza, así que los últimos meses aún podrían resultar serlo.
- Actualizaciones: cada noche desde las fuentes. El Tesoro publica los rendimientos y la deuda de cada día hábil; la Fed publica la tasa del día hábil anterior.
- No es asesoramiento de inversión. Las tasas, los diferenciales y las cifras de deuda no indican lo que pasará después.
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