投资组合构建器 · 23种资产 · 1871–2026
构建投资组合，看看它会有怎样的表现。
按任意比例混合股票、债券、黄金、加密货币和现金，选择日期和金额。股息和票息再投资，通胀只需一个开关。整个投资组合都在它的链接里：复制并分享即可。
60% 标普500 · 30% 国债 · 10% 黄金
2000年1月投入$10,000，持有至2026年10月，每年1月再平衡。
对比标普500同样的钱只投标普500，变成了$87,200，+8.4%；这个组合变成了$75,400，+7.8%。这些年里该指数的最大回撤为−49.0%；该组合为−24.6%。
最糟糕的阶段从2007年10月到2009年3月，该投资组合亏损24.6%。它在2010年4月回到高点，距离峰值2年 6个月。
黄金拉动最强单独持有它，这些年增长了×14.4，+10.5%。最弱的是美国10年期国债：×2.66，+3.7%。
组合内容
| 资产 | 占比 | 期末占比 | 单独增长 | 年化 | 最大回撤 |
|---|---|---|---|---|---|
| 标普500（含股息） | 60% | 64.4% | ×8.72 | +8.4% | −49.0% |
| 美国10年期国债 | 30% | 27.3% | ×2.66 | +3.7% | −25.2% |
| 黄金 | 10% | 8.3% | ×14.4 | +10.5% | −39.3% |
“单独”指同一时期内单独持有该资产，没有追加投入。期末占比是市场和最近一次再平衡留下的结果。
回撤有多深
该投资组合逐月低于此前高点的幅度。不计追加投入，因此新增资金不会掩盖回撤。
逐年表现
| 年份 | 回报 | 年末价值 |
|---|---|---|
| 2000* | +1.4% | $10,100 |
| 2001 | −5.6% | $9,570 |
| 2002 | −6.0% | $9,000 |
| 2003 | +16.5% | $10,500 |
| 2004 | +10.0% | $11,500 |
| 2005 | +6.5% | $12,300 |
| 2006 | +12.2% | $13,800 |
| 2007 | +9.2% | $15,100 |
| 2008 | −18.4% | $12,300 |
| 2009 | +20.0% | $14,700 |
| 2010 | +12.5% | $16,600 |
| 2011 | +7.8% | $17,900 |
| 2012 | +11.3% | $19,900 |
| 2013 | +12.3% | $22,400 |
| 2014 | +12.0% | $25,100 |
| 2015 | +0.7% | $25,200 |
| 2016 | +7.9% | $27,200 |
| 2017 | +14.4% | $31,100 |
| 2018 | −1.2% | $30,800 |
| 2019 | +20.9% | $37,200 |
| 2020 | +16.6% | $43,400 |
| 2021 | +15.3% | $50,000 |
| 2022 | −13.5% | $43,300 |
| 2023 | +14.5% | $49,500 |
| 2024 | +21.4% | $60,100 |
| 2025 | +17.4% | $70,600 |
| 2026* | +6.8% | $75,400 |
日历年，12月到12月。* 不是完整一年：区间在该年中间开始或结束。
知名组合
均从各自的起点到今天：起初$10,000，每年1月再平衡。打开任意一个并随意修改。
| 组合 | 起始 | $10,000变成 | 年化 | 扣除通胀后 | 最大回撤 |
|---|---|---|---|---|---|
| 60/4060% 标普500 · 40% 国债 | 1972年1月 | $145万 | +9.5% | +5.4% | −24.7%2007年10月 – 2009年3月 |
| 永久投资组合25% 标普500 · 25% 国债 · 25% 黄金 · 25% 计息现金 | 1972年1月 | $968,000 | +8.7% | +4.6% | −12.3%2008年3月 – 2008年11月 |
| 股票＋黄金80% 标普500 · 20% 黄金 | 1972年1月 | $386万 | +11.5% | +7.3% | −37.6%2007年10月 – 2009年3月 |
| 60/40＋5%比特币57% 标普500 · 38% 国债 · 5% 比特币 | 2013年1月 | $161,000 | +22.4% | +19.1% | −24.9%2013年11月 – 2013年12月 |
| 比特币＋黄金50% 比特币 · 50% 黄金 | 2013年1月 | $1,490万 | +70.1% | +65.5% | −55.0%2013年11月 – 2015年8月 |
含黄金的行从1972年开始，当时其市场价格已经自由波动；含比特币的行从2013年开始，即它最冷清的几年之后。这里的永久投资组合持有的是10年期国债，而不是原始配方中的长期债券。
更多
1871年以来的模型投资组合：60/40及其他股债组合，穿越每一次危机，逐个十年来看。
时光机：一次一种资产，从1871年以来的任意一个月开始。
计算方法
- 从1871年1月到2026年10月的月度数据，统一在同一时间网格上。标普500、债券收益率、金属和房价为月度平均值，会抹平月内的波动：真实的高点和低点会更极端一些。加密货币为当月最后一天的价格。计算的一步，就是从一个这样的点到下一个点。
- 标普500：每月股息再投资的指数（罗伯特·席勒的数据）。国债：每月新买入一只美国10年期政府债券，票息再投资（席勒的债券回报数据）。计息现金：按联邦基金有效利率计息、每日复利的资金，大致相当于货币市场基金扣费前的收益；银行存款通常收益更低。现金：纸币，没有利息。金属：金属的价格，不含储存成本。美国房价：席勒的全国指数，只含价格，不含租金、税费或维护，且该指数本身无法购买。加密货币：Coin Metrics的参考价格。
- 再平衡会让每种资产回到其占比：每年1月、每月，或从不。每月投入按占比分配。
- 年化回报：只有一笔投入时，为复合年增长率。有每月投入时，为资金加权收益率，即所有投入按该年利率增长后恰好等于最终价值的利率。回撤和逐年回报不计追加投入。
- 扣除通胀后：金额用美国消费者价格指数换算成2026年10月的美元。
- 不含税费、手续费、买卖价差和储存成本：真实的投资组合收益会更低。
- 早期数据较为粗糙。1957年以前的标普500是重建数据（考尔斯委员会指数，之后是标准普尔90种股票）。1953年4月以前的债券收益率每年只有一个值，因此债券看上去比实际更平稳。黄金在1960–1967年每年只有一个值，围绕官方的每盎司$35。每种币的最初几年来自交投清淡的市场：这些日期的回报只是近似值。
- 链接包含整个投资组合：资产、占比、日期和金额。网站上不保存任何内容。除非设定了结束日期，分享的链接会随新月份的数据更新。
- 不构成投资建议：历史不会按需重演。
来源：罗伯特·J·席勒（标普500、债券、房价、通胀）。 来源：世界银行（黄金、白银、铂金；CC BY 4.0）。 数据：Coin Metrics（加密货币价格；CC BY-NC 4.0）。 来源：美国联邦储备系统理事会（联邦基金利率）。