S&P 500 · 1871–2026 · Daten von Robert Shiller

Was Anleger in US-Aktien wirklich verdient haben

Ein gewöhnliches Diagramm zeigt nur den Indexkurs. Hier sehen Sie auch, was Dividenden hinzufügen und was die Inflation wegnimmt.

Vollständige Geschichte des S&P 500: Kurs, Crashs, Monatsrenditen und KGV →

Wachstum von $1

$1, angelegt im Jan 1871 · Skala: logarithmische Quelle: Robert J. Shiller · aktualisiert 13. November 2026.

von bis

$1 in US-Aktien · Dividenden reinvestiert · nach Inflation

×44,2 Tsd.

+7,1% pro Jahr

So stark ist die Kaufkraft des Geldes gewachsen, das im Januar 1871 angelegt wurde, bei reinvestierten Dividenden: 7,1% pro Jahr über der Inflation, über 156 Jahre.

Nominal wurden aus $1 bis Oktober 2026 $1,19 Mio.. Doch die Preise sind in dieser Zeit auf das 26,9-Fache gestiegen, deshalb zählt die reale Rendite: ×44,2 Tsd.

Dividenden brachten rund 4,3% pro Jahr der realen Rendite von 7,1% ein; das Kurswachstum 2,7%. Ohne Dividenden wäre die Kaufkraft nur auf das 64,6-Fache gewachsen.

Die Inflation kostete 2,1% pro Jahr: Aus nominal 9,4% pro Jahr werden real 7,1%.

Zeitmaschine

Wenn ich Januar 1990 $1.000 in 500S&P 500 angelegt hätte

$46.568

heute, mit Dividenden

$17.669

in Dollar von 1990

Diagramm anzeigen

₿$1.000 in Bitcoin, 2016

$101.273

×10110 Jahre

$$1.000 in bar, 2016

$719

−28%nach Inflation

Bitcoin-Kurse: Coin Metrics (CC BY-NC 4.0). Inflation: US-Verbraucherpreise (CPI). Nominale Dollar, sofern nicht „nach Inflation“ angegeben ist.

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Tabelle nach Jahren

Jahr (Januar)	Kurs	Kurs + Dividenden	Kurs − Inflation	+ Dividenden − Inflation
1871	×1	×1	×1	×1
1872	×1,09	×1,16	×1,08	×1,14
1873	×1,15	×1,29	×1,11	×1,24
1874	×1,05	×1,25	×1,06	×1,26
1875	×1,02	×1,31	×1,11	×1,42
1876	×1	×1,38	×1,15	×1,59
1877	×0,8	×1,19	×0,91	×1,35
1878	×0,73	×1,17	×0,99	×1,58
1879	×0,81	×1,36	×1,21	×2,05
1880	×1,15	×2,04	×1,44	×2,54
1881	×1,39	×2,58	×1,84	×3,41
1882	×1,33	×2,59	×1,63	×3,17
1883	×1,31	×2,68	×1,63	×3,34
1884	×1,17	×2,53	×1,58	×3,42
1885	×0,95	×2,22	×1,44	×3,34
1886	×1,17	×2,88	×1,83	×4,5
1887	×1,26	×3,23	×1,96	×5,03
1888	×1,2	×3,21	×1,78	×4,78
1889	×1,18	×3,31	×1,84	×5,17
1890	×1,21	×3,55	×1,98	×5,81
1891	×1,09	×3,33	×1,74	×5,32
1892	×1,24	×3,96	×2,11	×6,73
1893	×1,26	×4,2	×1,99	×6,63
1894	×0,97	×3,41	×1,77	×6,21
1895	×0,96	×3,53	×1,82	×6,71
1896	×0,96	×3,71	×1,8	×6,94
1897	×0,95	×3,83	×1,83	×7,37
1898	×1,1	×4,61	×2,06	×8,62
1899	×1,37	×5,96	×2,53	×11
1900	×1,37	×6,18	×2,17	×9,75
1901	×1,59	×7,47	×2,58	×12,1
1902	×1,83	×8,93	×2,89	×14,1
1903	×1,91	×9,67	×2,74	×13,9
1904	×1,5	×8,02	×2,27	×12,1
1905	×1,9	×10,6	×2,79	×15,6
1906	×2,22	×12,8	×3,27	×18,9
1907	×2,15	×12,9	×3,03	×18,2
1908	×1,54	×9,81	×2,22	×14,1
1909	×2,04	×13,7	×2,84	×19,1
1910	×2,27	×15,9	×2,86	×20
1911	×2,09	×15,3	×2,82	×20,7
1912	×2,05	×15,9	×2,8	×21,7
1913	×2,09	×17	×2,66	×21,7
1914	×1,89	×16,2	×2,35	×20,2
1915	×1,68	×15,3	×2,08	×18,9
1916	×2,1	×20,1	×2,52	×24,1
1917	×2,16	×21,8	×2,3	×23,2
1918	×1,62	×17,7	×1,45	×15,8
1919	×1,77	×20,9	×1,34	×15,8
1920	×1,99	×25,1	×1,28	×16,2
1921	×1,6	×21,6	×1,05	×14,1
1922	×1,64	×23,7	×1,21	×17,5
1923	×2	×30,6	×1,49	×22,7
1924	×1,99	×32,3	×1,43	×23,3
1925	×2,38	×41,1	×1,72	×29,6
1926	×2,85	×51,7	×1,98	×36
1927	×3,02	×57,7	×2,15	×41,1
1928	×3,95	×79,1	×2,84	×57
1929	×5,6	×117	×4,08	×85,1
1930	×4,89	×106	×3,56	×77,1
1931	×3,6	×81,7	×2,82	×64,1
1932	×1,87	×45,6	×1,63	×39,7
1933	×1,6	×42,8	×1,54	×41,3
1934	×2,37	×67	×2,24	×63,2
1935	×2,09	×61,6	×1,91	×56,5
1936	×3,1	×95,5	×2,8	×86,2
1937	×3,96	×127	×3,5	×112
1938	×2,55	×86,1	×2,24	×75,5
1939	×2,82	×101	×2,51	×89,9
1940	×2,77	×104	×2,48	×93,3
1941	×2,38	×94,8	×2,1	×83,8
1942	×2,01	×86,2	×1,6	×68,4
1943	×2,27	×105	×1,68	×77,3
1944	×2,67	×130	×1,91	×92,8
1945	×3,04	×155	×2,13	×109
1946	×4,06	×216	×2,78	×148
1947	×3,43	×190	×1,99	×110
1948	×3,34	×195	×1,76	×103
1949	×3,46	×214	×1,8	×111
1950	×3,8	×251	×2,02	×133
1951	×4,78	×338	×2,34	×166
1952	×5,45	×412	×2,56	×194
1953	×5,9	×473	×2,76	×222
1954	×5,73	×487	×2,66	×226
1955	×8,02	×716	×3,74	×334
1956	×9,94	×923	×4,62	×429
1957	×10,2	×986	×4,62	×445
1958	×9,26	×929	×4,04	×405
1959	×12,5	×1.304	×5,38	×560
1960	×13,1	×1.404	×5,56	×597
1961	×13,5	×1.495	×5,63	×625
1962	×15,6	×1.781	×6,46	×740
1963	×14,7	×1.735	×6,01	×711
1964	×17,2	×2.103	×6,95	×848
1965	×19,4	×2.440	×7,75	×975
1966	×21	×2.724	×8,24	×1.068
1967	×19	×2.549	×7,21	×966
1968	×21,4	×2.960	×7,82	×1.082
1969	×23	×3.275	×8,04	×1.147
1970	×20,3	×2.995	×6,71	×988
1971	×21,1	×3.221	×6,59	×1.009
1972	×23,3	×3.672	×7,06	×1.113
1973	×26,7	×4.328	×7,8	×1.266
1974	×21,6	×3.624	×5,79	×969
1975	×16,3	×2.861	×3,91	×684
1976	×21,8	×3.982	×4,89	×893
1977	×23,4	×4.430	×4,98	×944
1978	×20,3	×4.031	×4,05	×804
1979	×22,5	×4.687	×4,1	×855
1980	×25	×5.492	×4	×880
1981	×30	×6.924	×4,29	×992
1982	×26,4	×6.426	×3,49	×849
1983	×32,5	×8.362	×4,14	×1.066
1984	×37,5	×10,1 Tsd.	×4,58	×1.231
1985	×38,6	×10,9 Tsd.	×4,57	×1.284
1986	×46,9	×13,7 Tsd.	×5,33	×1.562
1987	×59,6	×18,1 Tsd.	×6,68	×2.023
1988	×56,4	×17,6 Tsd.	×6,08	×1.898
1989	×64,3	×20,8 Tsd.	×6,62	×2.139
1990	×76,6	×25,6 Tsd.	×7,49	×2.502
1991	×73,3	×25,4 Tsd.	×6,79	×2.348
1992	×93,7	×33,5 Tsd.	×8,46	×3.020
1993	×98	×36,1 Tsd.	×8,57	×3.151
1994	×107	×40,3 Tsd.	×9,08	×3.433
1995	×105	×40,7 Tsd.	×8,69	×3.379
1996	×138	×55,1 Tsd.	×11,2	×4.451
1997	×173	×70,2 Tsd.	×13,5	×5.502
1998	×217	×89,8 Tsd.	×16,7	×6.929
1999	×281	×118 Tsd.	×21,3	×8.963
2000	×321	×137 Tsd.	×23,7	×10,1 Tsd.
2001	×301	×129 Tsd.	×21,4	×9.214
2002	×257	×112 Tsd.	×18,1	×7.882
2003	×202	×89,5 Tsd.	×13,8	×6.137
2004	×255	×115 Tsd.	×17,2	×7.742
2005	×266	×122 Tsd.	×17,4	×7.974
2006	×288	×134 Tsd.	×18,1	×8.446
2007	×321	×152 Tsd.	×19,8	×9.383
2008	×311	×150 Tsd.	×18,3	×8.869
2009	×195	×96,7 Tsd.	×11,5	×5.707
2010	×253	×129 Tsd.	×14,6	×7.411
2011	×289	×150 Tsd.	×16,3	×8.487
2012	×293	×155 Tsd.	×16,1	×8.527
2013	×333	×180 Tsd.	×18	×9.755
2014	×410	×226 Tsd.	×21,9	×12,1 Tsd.
2015	×457	×257 Tsd.	×24,4	×13,7 Tsd.
2016	×432	×248 Tsd.	×22,7	×13 Tsd.
2017	×512	×300 Tsd.	×26,3	×15,4 Tsd.
2018	×628	×376 Tsd.	×31,6	×18,9 Tsd.
2019	×587	×358 Tsd.	×29,1	×17,7 Tsd.
2020	×738	×458 Tsd.	×35,7	×22,1 Tsd.
2021	×854	×540 Tsd.	×40,7	×25,7 Tsd.
2022	×1.030	×660 Tsd.	×45,7	×29,3 Tsd.
2023	×892	×581 Tsd.	×37,2	×24,2 Tsd.
2024	×1.085	×718 Tsd.	×43,8	×29 Tsd.
2025	×1.347	×903 Tsd.	×52,8	×35,4 Tsd.
2026	×1.561	×1,06 Mio.	×59,8	×40,6 Tsd.
Okt 2026	×1.739	×1,19 Mio.	×64,6	×44,2 Tsd.

So wird gerechnet

Quelle: Robert Shillers monatliche S&P-Composite-Daten (Yale University, Nobelpreisträger 2013) von 1871 bis Oktober 2026, aktualisiert 13. November 2026.
Der Kurs ist der Durchschnitt der Tagesschlusskurse im Monat, nicht der Schlusskurs am Monatsende. Vor 1926 handelt es sich um die Rekonstruktion der Cowles Commission; ab 1926 um den Index von Standard & Poor's (90 Unternehmen bis März 1957, danach der S&P 500).
Dividenden werden monatlich reinvestiert: Die Dividende eines Monats kauft zum Kurs dieses Monats weitere Anteile am Index. Steuern, Provisionen und Fondsgebühren bleiben unberücksichtigt, ein echter Anleger hätte also etwas weniger verdient.
Inflation: der US-Verbraucherpreisindex (CPI-U; vor 1913 die Rekonstruktion von Warren und Pearson). Im Betrachtungszeitraum sind die Preise auf das 26,9-Fache gestiegen.
Vorläufige Daten: Dividenden ab Juli 2026 sind aus dem zuletzt bekannten Wert geschätzt; der Kurs des letzten Monats und die jüngste Inflation sind vorläufige Schätzungen von Shiller.
Überprüfung: Bei jeder Aktualisierung wird unsere Berechnung mit Shillers eigener Spalte „Real Total Return Price“ verglichen; weichen beide ab, werden die Daten nicht veröffentlicht.